美联储官员再度发表鹰派言论但美元指数弱稳运行，黄金期价或下存支撑

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.55%报1911.2美元/盎司，COMEX白银期货跌1.2%报24.08美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.05%，报419.14元/克；白银期货主力合约收跌0.51%，报5294元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3327千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2126吨，较前一交易日+20吨。

上一交易日COMEX黄金库存2278万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存29534万金衡盎司，较前一交易日-21万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓909.24吨，较前一交易日-2.9吨；13日，SLV白银ETF持仓14486.53吨，较前一交易日-71.53吨。

上周，COMEX黄金非商业净多头持仓为150535张，较此前一周+8869张；COMEX白银非商业净多头持仓为29013张，较此前一周-1921张。

隔夜美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌2.6个基点报4.219%，10年期美债收益率涨5.3个基点报3.558%；美元指数涨0.02%报102.39。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌1.14%报33910.85点，标普500指数跌0.2%报3990.97点，纳指涨0.14%报11095.11点。

上一交易日WIND光伏指数报5093.7，涨0.41%；电子元件指数报6826.46，涨1.68%。

三、综合分析

国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃表示，IMF连续下调全球经济增速预期的日子相信已经结束，增速将在今年触底，而2024年我们将看到全球经济出现上行。此外，美联储巴尔金发布鹰派言论，他说需要密切关注通胀和劳动力市场，需要通胀令人信服地回到目标水平以暂停所采取的行动，不能过早宣布在通胀方面取得胜利，只要通胀居高不下，美联储就需要加息。

美国劳工部数据显示，美国2022年12月CPI同比上涨6.5%，符合市场预期，涨幅创2021年10月以来最小；环比则下降0.1%，为两年半来首次环比下降。12月核心CPI同比上涨5.7%，创2021年12月以来最低水平。同时公布的上周初请失业金人数录得20.5万，低于预期的21.5万，显示劳动力市场依然强劲。掉期交易市场显示，交易员押注美联储2月和3月两次会议累计加息将不到50个基点。美联储哈克表示，是时候将未来加息幅度调整为25个基点。美联储巴尔金也表示，倾向于放缓加息步伐，尽管终端利率可能会更高，通胀或变得更加持久，但随着整个曲线上的远期实际利率转为正值，倾向于更谨慎地加息。但也有美联储官员继续释放鹰派信号，美联储布拉德表示，即使在今天的CPI数据公布之后，通胀仍然极高，通胀仍远高于美联储的目标，但正在放缓，美联储的政策将通胀预期保持在可控范围内，未来通胀将降至2%，美联储12月点阵图显示，2023年利率将超过5%，倾向于尽快将利率提高到5%以上。

此前，美国12月ADP就业人数增长远超预期，但美国12月非农就业人口新增22.3万人，虽超预期但为2020年12月以来最小增幅。而尽管12月失业率意外回落至3.5%，但12月平均时薪环比及同比增长均低于市场预期，市场预期美联储2月加息节奏或将继续放缓，美元指数及美债收益率大幅回落。总体来看，美联储在连续4次加息75个基点后将加息幅度降为50个基点，美联储加息节奏放缓已被证实；且12月美国非农就业数据为2020年12月以来最小增幅，最新公布的美国12月CPI及核心CPI指标也如预期显著回落，美联储加息节奏或进一步放缓，美元指数、美债收益率以及美国实际利率上方空间已或较有限，过去几个月施加给黄金的巨大压力已经释放，黄金期价上行通道已打开。

综上并结合技术面，黄金期价或震荡偏强，投资者可以逢低做多为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

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