美联储加息节奏如期放缓并承认通胀有所缓和，黄金期价或震荡偏强

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.11%报1966.8美元/盎司，COMEX白银期货涨1.02%报24.08美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.15%，报421.38元/克；白银期货主力合约收跌0.17%，报5198元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3312千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2194吨，较前一交易日+10吨。

上一交易日COMEX黄金库存2222万金衡盎司，较前一交易日-1万金衡盎司；COMEX白银库存29155万金衡盎司，较前一交易日-53万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓918.5吨，较前一交易日+1.45吨；SLV白银ETF持仓14821.26吨，较前一交易日-31.47吨。

上周，COMEX黄金非商业净多头持仓为157673张，较此前一周+4433张；COMEX白银非商业净多头持仓为25684张，较此前一周-5784张。

隔夜美债收益率普遍下跌，2年期美债收益率跌9.5个基点报4.121%，10年期美债收益率跌8.2个基点报3.429%；隔夜美元指数跌0.93%报101.15，创2022年4月以来新低。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨0.02%报34092.96点，标普500指数涨1.05%报4119.21点，纳指涨2%报11816.32点。

上一交易日WIND光伏指数报5292.18，涨0.5%；电子元件指数报7198.51，涨1.7%。

三、综合分析

美联储进一步放缓加息节奏，北京时间今晨美联储货币政策委员会（FOMC）宣布加息25个基点，将联邦基金利率的目标区间上调到4.50%至4.75%，符合市场预期。美联储在政策声明中暗示要继续加息，但在表述通胀问题时措辞有所调整，虽然仍认为通胀偏高，但承认有所缓和。在新闻发布会上，美联储主席鲍威尔表示，FOMC正在讨论再加息几次至限制性水平，之后就暂停，美联储并没有探索暂停加息之后再重新开始加息的可能性，但他也表示年底前不会降息。市场对鲍威尔讲话进行鸽派解读，美股全线转涨，美元跌幅扩大至1%，现货黄金上破1950美元/盎司。

此外，美国1月ADP就业人数增加10.6万人，为近一年来最差表现，预期17.8万人，前值23.5万人，这或暗示美国1月非农就业数据也将出现明显回落，劳动力市场面临压力也或使得美联储继续放缓加息节奏。

此前，美国劳工部数据显示，美国2022年12月CPI同比上涨6.5%，符合市场预期，涨幅创2021年10月以来最小；环比则下降0.1%，为两年半来首次环比下降。12月核心CPI同比上涨5.7%，创2021年12月以来最低水平。

美联储再度放缓加息节奏符合市场预期，美联储也承认虽然通胀仍处高位但已有所缓和。尽管鲍威尔表示年底前不会降息，但他同时也表示美联储并没有探索暂停加息之后再重新开始加息的可能性。因而总体来看，美联储本轮加息进程或已进入尾声，美元指数、美债收益率以及美国实际利率上方空间已或较有限，黄金期价上行通道已打开，黄金期价整体或震荡偏强运行。

综上并结合技术面，黄金期价或震荡偏强，建议投资者以偏多短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！