欧英央行官员表态蕴含鸽派意味，黄金期价或下存支撑

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.81%报1927.1美元/盎司，COMEX白银期货跌0.27%报23.545美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收跌1.01%，报418.74元/克；白银期货主力合约收跌1.07%，报5202元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3312千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2176吨，较前一交易日-18吨。

上一交易日COMEX黄金库存2222万金衡盎司，较前一交易日基本持平；COMEX白银库存29101万金衡盎司，较前一交易日-54万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓920.24吨，较前一交易日+1.74吨；SLV白银ETF持仓14815吨，较前一交易日-6.26吨。

上周，COMEX黄金非商业净多头持仓为157673张，较此前一周+4433张；COMEX白银非商业净多头持仓为25684张，较此前一周-5784张。

隔夜美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌0.4个基点报4.115%，10年期美债收益率跌2.7个基点报3.4%；隔夜美元指数涨0.59%报101.75。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.11%报34053.94点，标普500指数涨1.47%报4179.76点，纳指涨3.25%报12200.82点。

上一交易日WIND光伏指数报5248.23，跌0.83%；电子元件指数报7164.38，跌0.47%。

三、综合分析

美联储放缓加息幅度至25个基点落地后，欧洲央行、英国央行等全球主要央行亦纷纷公布利率决议。欧洲央行将三大主要利率均上调50个基点，鉴于潜在通胀压力，拟于3月份再度加息50个基点，然后评估货币政策后续路径。欧洲央行称，利率需要稳步上升，确认资产购买计划每月将减少150亿欧元。英国央行将关键利率上调50个基点至4.0%，但不再用“有力”一词来描述未来加息行动。香港金管局、澳门金管局亦宣布，2月2日起将基准利率上调25个基点至5.0%。

欧英央行官员表态整体虽仍偏鹰，但透露出一些鸽派信号。欧洲央行行长拉加德预计，欧元区经济增长将保持疲软，近期经济活动仍将疲弱，应该会在未来几个季度复苏；需要把利率调整到限制范围内；不会在3月份达到利率峰值水平；这并不意味着在持续加息的基础上保持稳定的加息步伐，未来加息步伐可能是50个或者25个基点。英国央行表示，经济前景将较去年11月预期更加暗淡，预计2023年英国经济将萎缩0.5%，2024年萎缩0.25%；看到通胀已经转危为安初步迹象，2023年通胀将继续下降，2024年第二季度起降至2%以下。

此前，美联储货币政策委员会（FOMC）宣布加息25个基点，将联邦基金利率的目标区间上调到4.50%至4.75%，符合市场预期，美联储进一步放缓加息节奏。美联储在政策声明中暗示要继续加息，但在表述通胀问题时措辞有所调整，虽然仍认为通胀偏高，但承认有所缓和。美联储主席鲍威尔表示，FOMC正在讨论再加息几次至限制性水平，之后就暂停，美联储并没有探索暂停加息之后再重新开始加息的可能性，但他也表示年底前不会降息。

此外，美国1月ADP就业人数增加10.6万人，为近一年来最差表现，预期17.8万人，前值23.5万人，这或暗示美国1月非农就业数据也将出现明显回落，劳动力市场面临压力也或使得美联储继续放缓加息节奏。

美联储再度放缓加息节奏符合市场预期，美联储也承认虽然通胀仍处高位但已有所缓和。尽管鲍威尔表示年底前不会降息，但他同时也表示美联储并没有探索暂停加息之后再重新开始加息的可能性。因而总体来看，美联储本轮加息进程或已进入尾声，美元指数、美债收益率以及美国实际利率上方空间已或较有限，黄金期价上行通道已打开，黄金期价整体或震荡偏强运行。

综上并结合技术面，今日黄金期价或下存支撑，建议投资者以逢低做多为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！