美国1月非农就业数据远超预期美联储加息预期再起，贵金属期价或承压运行

一、行情回顾

上周五国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.75%报1877.7美元/盎司，COMEX白银期货跌5.17%报22.395美元/盎司。上周，COMEX黄金期货跌2.68%，COMEX白银期货跌5.19%。

上周，上期所黄金期货主力合约收跌0.98%，报419.34元/克；白银期货主力合约收跌2.15%，报5197元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3312千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2174吨，较前一交易日-2吨。

上一交易日COMEX黄金库存2221万金衡盎司，较前一交易日基本持平；COMEX白银库存29292万金衡盎司，较前一交易日+191万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓920.24吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓14820.72吨，较前一交易日+5.72吨。

1月24日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为157673张，较此前一周+4433张；COMEX白银非商业净多头持仓为25684张，较此前一周-5784张。

隔夜美债收益率集体下跌，2年期美债收益率跌0.4个基点报4.115%，10年期美债收益率跌2.7个基点报3.4%；隔夜美元指数涨0.59%报101.75。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.11%报34053.94点，标普500指数涨1.47%报4179.76点，纳指涨3.25%报12200.82点。

上一交易日WIND光伏指数报5248.23，跌0.83%；电子元件指数报7164.38，跌0.47%。

三、综合分析

美国1月非农就业人口增51.7万人，创去年7月来最大增幅并远超预期的18.5万人；失业率为3.4%，触及53年低点，低于预期的3.6%。美国劳动力和就业市场景气度意外超预期大幅走高，市场对于美联储仍或持续加息预期又起。

此前，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率的目标区间上调到4.50%至4.75%，美联储进一步放缓加息节奏。美联储在政策声明中暗示要继续加息，但在表述通胀问题时措辞有所调整，虽然仍认为通胀偏高，但承认有所缓和。美联储主席鲍威尔表示，FOMC正在讨论再加息几次至限制性水平，之后就暂停，美联储并没有探索暂停加息之后再重新开始加息的可能性，但他也表示年底前不会降息。尽管美联储再度放缓加息节奏符合市场预期，美联储也承认虽然通胀仍处高位但已有所缓和，但鲍威尔也表示年底前不会降息，叠加最新公布的美国1月非农就业数据意外远超预期，市场重新认为美联储主席发言中的偏鹰派部分将占据主导，美联储仍或持续加息，美元指数、美债收益率以及美国实际利率仍存上冲动能，贵金属期价或承压运行。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或承压运行，建议投资者以偏空短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！