上周纯碱05合约小幅震荡下行，周线跌幅3.17%，重心有所回落，稳于点位附近；上周化工板块氛围整体偏弱，目前纯碱众多利好消息面已逐步被市场消化，加之基本面变动不大，后续来看在期价大幅反超现货价格的情况下，纯碱期价将承压运行。

供应方面，近期纯碱装置运行稳中有升，开工率自去年12月以来始终维持在偏高水平；最新数据显示纯碱企业整体开功率为92.07%，周环比小幅上升0.38%；生产利润依旧客观，预计2023年第一季度纯碱行业开工率始终维持高位水平。

需求方面，正月十五已过，产业链下游逐渐复工，刚需补库需求仍存；长期看来，下游平板玻璃行业整体开工率持续偏低位运行，去产能预期仍存；地产端发展始终不及预期，现实与预期博弈问题仍存；光伏开机状态稳定，新增产能陆续投放，纯碱出口订单表现较佳，现货表现较为坚挺。

 综合来看，纯碱开工率预计维持高位运行，产量高位运行；需求端刚需仍存，然纯碱现货报价较强，注意下游采购商抵制高价情绪；玻璃开工仍存减量可能，光伏行业后续前景仍在，纯碱基本面中性偏强；上周纯碱05合约整体呈现震荡偏弱格局，重心回落于2900点位附近，现货依旧维持偏强走势，2023年一季度纯碱价格表现预计依旧坚挺，短期内或仍将保持高位震荡格局，下方回落空间或有限。

上周玻璃05合约延续震荡下行格局，回落速度有所放缓，周线跌幅2.53%，周度收盘价1539点；现货方面，国内浮法玻璃市场最新均价1680元/吨，厂商报价依旧坚挺；近期浮法玻璃市场暂无利好消息刺激，且中下游拿货积极性表现较差，玻璃市场整体情绪偏悲观，期价承压运行。

供应方面，玻璃企业上周开工率企稳运行，最新数据表现为78.81%，始终维持在偏低水平，产线大幅冷修预期仍存，玻璃日熔量持续低位；在长期以来的行业亏损局面下，后续玻璃供应仍存减量预期。

需求方面，下游深加工厂多数于正月15后开工，然从深加工订单量来看，需求仍未见太大起色，大多贸易商低价抛货为主，预期与现实背离问题仍存，业者观望情绪较浓；地产行业持续释放利多信号，然在地产势弱的大背景下，后续报交楼政策的提振效应有待观察；近期需求端整体刚需支撑偏弱，产销表现较差，现货厂家降价意愿不大。

整体来看，玻璃供应及刚需表现双弱，地产行业虽利好政策频出，然现实与预期背离问题始终困扰玻璃市场，地产整体下行趋势未改，玻璃长期来看始终存压；基本面看来玻璃实际需求表现不佳，下游刚需拿货为主，后续来看若地产市场发展符合向好预期，玻璃企业库存高企局面或得以扭转，短期来看玻璃期价颓势难改，预计筑底震荡将会持续。

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