重磅数据公布在即，贵金属期价或承压运行

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.54%报1864.3美元/盎司，COMEX白银期货跌0.36%报21.995美元/盎司。

上周，上期所黄金期货主力合约收跌0.4%，报410.52元/克；白银期货主力合约收跌0.42%，报4927元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3312千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2102吨，较前一交易日-15吨。

上一交易日COMEX黄金库存2210万金衡盎司，较前一交易日-10万金衡盎司；COMEX白银库存29114万金衡盎司，较前一交易日-7万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓920.79吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓15032.39吨，较前一交易日-14.3吨。

1月24日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为157673张，较此前一周+4433张；COMEX白银非商业净多头持仓为25684张，较此前一周-5784张。

隔夜美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌0.2个基点报4.53%，10年期美债收益率跌3.8个基点报3.706%；美元指数跌0.3%报103.27。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨1.11%报34245.93点，标普500指数涨1.14%报4137.29点，纳指涨1.48%报11891.79点。

上一交易日WIND光伏指数报5214.99，涨0.3%；电子元件指数报7364.73，涨0.69%。

三、综合分析

美国劳工部今晚将公布1月份美国CPI数据。在美联储连续放缓加息脚步，劳动力市场却依旧火爆的情况下，市场期望从此次通胀报告中获得美联储加息路径的更多线索。调查预计，美国1月份CPI同比涨幅或将由去年12月的6.5%放缓至6.2%，环比则将由降0.1%加速至上升0.4%。美国劳工部上周刚刚调整CPI分项权重，其中住房项权重上调，交通、食品项权重下调，此次调整或导致短期内通胀数据上升。

此前，美联储官员持续释放鹰派言论。美联储巴尔金表示，美联储需要在控制通胀方面“坚持到底”，收紧政策的影响是巨大的，通胀可能已过峰值，但仍处于高位。美联储理事沃勒表示，遏制通胀的工作“尚未完成”，可能是一场“长期斗争”；利率维持在高位的时间可能比目前一些人预期的要长。

美国1月非农就业人口增51.7万人，创去年7月来最大增幅并远超预期。市场在2月初美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率的目标区间上调到4.50%至4.75%，美联储进一步放缓加息节奏之后，对于美联储仍或持续加息预期又起，若北京时间今晚公布的美国1月CPI同比数据降幅不及预期，或再度刺激市场对美联储的加息预期。总体来看，美联储官员持续释放鹰派言论，叠加美国1月非农就业数据意外远超预期，今晚将公布的美国1月通胀指标值得关注，若同比降幅不及预期，美联储重新提升加息幅度和终端利率目标的确定性将更强，美元指数、美债收益率以及美国实际利率仍存上冲动能，贵金属期价或承压运行。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或承压运行，建议投资者以逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！