美元指数及美债收益率上行，贵金属期价或承压运行

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.49%报1833.8美元/盎司，COMEX白银期货涨1.12%报21.025美元/盎司。2月份，COMEX黄金期货跌5.73%，COMEX白银期货跌11.79%。

隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.47%，报414.52元/克；白银期货主力合约收涨0.96%，报4928元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2790千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2015吨，较前一交易日-16吨。

上一交易日COMEX黄金库存2165万金衡盎司，较前一交易日基本持平；COMEX白银库存28724万金衡盎司，较前一交易日-175万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓915.3吨，较前一交易日-2.31吨；SLV白银ETF持仓14886.56吨，较前一交易日-80.07吨。

1月31日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为160281张，较此前一周+2608张；COMEX白银非商业净多头持仓为27316张，较此前一周+1632张。

隔夜美债收益率普遍上涨，2年期美债收益率涨4.4个基点报4.828%，10年期美债收益率涨1.4个基点报3.929%；美元指数涨0.32%报104.99。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.71%报32656.7点，标普500指数跌0.3%报3970.15点，纳指跌0.1%报11455.54点，2月份，道指跌4.19%，标普500指数跌2.61%，纳指跌1.11%。

上一交易日WIND光伏指数报5126.17，跌0.25%；电子元件指数报7181.02，涨0.93%。

三、综合分析

美联储官员继续释放鹰派信号，美联储理事杰斐逊表示，“不要幻想”通胀将很容易恢复到2%，这可能需要一些时间；美联储有“很大的决心”，要尽一切努力降低通胀率；将寻找通胀下降的迹象，如果通胀缓慢下降或朝着错误的方向发展，美联储将采取更多措施。

此前，美国商务部数据显示，美国1月核心PCE物价指数同比升4.7%，高于市场预期4.3%；环比升幅为0.6%，创去年8月来最大增幅，预期为升0.4%。数据公布后，市场对下月美联储加息50个基点的预期上升至30%。此前，尽管美联储会议纪要显示，几乎所有官员都看到了放缓加息步伐的好处，但美联储官员也保留持续加息的预期，布拉德称，美国经济表现的比预期更有韧性，市场高估了美国经济衰退的风险，并再次呼吁美联储继续加息。随着美国1月非农就业人口创去年7月来最大增幅并远超预期，以及1月CPI、核心CPI、PPI以及核心PCE物价指数同比涨幅超预期，市场对于美联储加息路径出现变化，即重新提升加息幅度和终端利率目标的预期抬升，美元指数、美债收益率以及美国实际利率仍存上冲动能，贵金属期价中短期或承压运行。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或承压运行，建议投资者以逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！