美联储主席鲍威尔在美国国会发表强势鹰派证词，贵金属期价或弱势运行

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收跌2%报1817.6美元/盎司，创一周多以来的最低收盘价。COMEX白银期货收跌4.73%报20.135美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收跌0.85%，报415.28元/克；白银期货主力合约收跌2.88%，报4822元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2790千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1985吨，较前一交易日-13吨。

上一交易日COMEX黄金库存2153万金衡盎司，较前一交易日-10万金衡盎司；COMEX白银库存28573万金衡盎司，较前一交易日-117万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓906.62吨，较前一交易日-5.5吨；SLV白银ETF持仓14857.64吨，较前一交易日-14.3吨。

2月7日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为128815 160281张，较此前一周-31466张；COMEX白银非商业净多头持仓为13531张，较此前一周-13785张。

隔夜美债收益率多数上涨，2年期美债收益率涨11.2个基点报5.013%，创2007年以来新高，10年期美债收益率涨0.4个基点报3.971%；美元指数涨1.3%报105.6286，创三个月以来新高。鲍威尔在参议院银行委员会的证词，为更激进的加息敞开了大门。隔夜美国三大股指均收跌逾1%，道指跌1.72%报32856.46点，标普500指数跌1.53%报3986.37点，纳指跌1.25%报11530.33点。鲍威尔称，美联储准备加快加息，利率最终水平可能高于之前预期。

上一交易日WIND光伏指数报5030.97，跌1.41%；电子元件指数报7021.26，跌2.68%。

三、综合分析

美联储主席鲍威尔发表国会证词表示，将进一步加息以实现2%通胀目标，最终利率水平可能高于先前预期，如果有必要将加快加息步伐。鲍威尔指出，尽管近几个月来通胀有所缓和，但通胀压力高于上次会议时的预期。尽管增长放缓，但劳动力市场仍然极度紧张。历史记录强烈警告不要过早放松政策，美联储将尽一切努力实现最大就业和价格稳定目标。美联储主席鲍威尔释放强势的鹰派言论之后，美股、贵金属、国际油价大跌，美债收益率及美元指数走高，市场预期这将为美联储更激进的加息敞开大门。

“全球资产定价之锚”——美国10年期国债收益率一度重返4%，近期公布的美国经济数据超预期强劲，叠加美联储官员频频“鹰派”发言，市场此前对美联储年内货币政策转向的乐观预期不断纠偏，推动美债收益率持续上行。此前，美国商务部数据显示，美国1月核心PCE物价指数同比升4.7%，高于市场预期4.3%；环比升幅为0.6%，创去年8月来最大增幅，预期为升0.4%。随着美国1月非农就业人口创去年7月来最大增幅并远超预期，以及1月CPI、核心CPI、PPI以及核心PCE物价指数同比涨幅超预期，叠加美联储主席鲍威尔在国会发表强势的鹰派证词，市场对于美联储加息路径出现变化，即重新提升加息幅度和终端利率目标的预期抬升，市场认为美联储加息节奏和幅度相较此前预期或更为激进，美元指数、美债收益率以及美国实际利率仍存上冲动能，贵金属期价中短期仍或承压运行。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或震荡偏弱，建议投资者以偏空思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

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