欧央行如期加息50个基点&美国就业市场维持高景气度，贵金属期价或震荡调整

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.39%报1923.8美元/盎司，COMEX白银期货跌0.33%报21.81美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收跌0.21%，报430.64元/克；白银期货主力合约收跌1.61%，报4996元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2793千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1839吨，较前一交易日+3吨。

上一交易日COMEX黄金库存2139万金衡盎司，较前一交易日-3万金衡盎司；COMEX白银库存28410万金衡盎司，较前一交易日-90万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓914.72吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓14393.07吨，较前一交易日-325.92吨。

2月28日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为108593张，较此前一周+1492张；COMEX白银非商业净多头持仓为-54张，较此前一周-9956张。

隔夜美债收益率多数上涨，3月期美债收益率跌12.52个基点报4.718%，2年期美债收益率涨26.3个基点报4.161%，10年期美债收益率涨11.2个基点报3.569%；美元指数跌0.3%报104.45。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨1.17%报32246.55点，标普500指数涨1.76%报3960.28点，纳指涨2.48%报11717.28点。

上一交易日WIND光伏指数报4645.79，跌3.46%；电子元件指数报6846.58，跌1.95%。

三、综合分析

欧洲央行无视银行业危机，宣布将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期。欧洲央行表示，通胀将在长时间内维持在过高水平，将2023年欧元区通胀预期由6.3%下调至5.3%，GDP增长预期从0.5%上调至1%。由于此次评估是在银行业动荡之前完成的，因此该行在声明中没有暗示未来的利率走势。对于近期的银行业“风暴”，欧洲央行称，随时准备就价格稳定和金融稳定做出反应，可以在必要时向欧元区金融体系提供流动性支持。

美国财政部、美联储、美国联邦存款保险公司、美国货币监理署发表联合声明。美国财长耶伦、美联储主席鲍威尔表示，银行们对第一共和银行的存款支持，证明了银行体系的韧性。美联储随时准备向符合条件的机构提供流动性。此外，美国上周初请失业金人数减少2万人至19.2万人，创去年7月以来最大降幅，预期为20.5万人。截至3月4日当周续请失业金人数减少2.9万人至168万人，预期171.5万人。

此前，美国2月CPI同比升6%，符合市场预期，为连续第八个月下滑，创2021年9月以来新低；环比为上升0.4%，也符合预期。2月核心CPI同比升5.5%，符合预期，并创2021年12月以来最小涨幅；环比则上升0.5%，连续5个月回升，预期为持平于0.4%。数据发布后，市场普遍押注美联储下周将加息25基点。但受风险事件持续发酵影响，根据此前美联储货币政策观察工具显示，下周美联储加息25个基点的概率已经低于不加息的概率。

目前来看，尽管由于硅谷银行风险事件爆发及其连锁反应和美国实际利率高涨引发其他银行风险事件，市场预期美联储会考虑因此降低加息幅度；另一方面，最新发布的美国2月通胀指标如期回落，这也进一步使得市场预期美联储会因此改变此前的激进加息策略，美元指数、美债收益率以及美国实际利率出现明显回落。但欧洲央行如预期加息50个基点、美国就业市场维持高景气度、以及美国和瑞士银行业金融风险有所缓释，美联储下周大概率或加息25个基点而非不加息。

综上并结合技术面，贵金属期价或震荡盘整，建议投资者以观望或短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！