美债危机缓解但美欧央行官员仍释放鹰派信号，贵金属近月合约或承压运行

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.74%报1977.6美元/盎司，COMEX白银期货跌0.3%报23.29美元/盎司。

隔夜上期所沪金期货主力合约收涨0.8%，报448.74元/克；沪银主力合约收涨0.19%，报5374元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2739千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1513吨，较前一交易日-9吨。

上一交易日COMEX黄金库存2286万金衡盎司，较前一交易日-1万金衡盎司；COMEX白银库存27367万金衡盎司，较前一交易日+153万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓939.56吨，较前一交易日-1.73吨；SLV白银ETF持仓14554.35吨，较前一交易日-11.43吨。

5月23日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为160732张，较此前一周-19082张；COMEX白银非商业净多头持仓为21958张，较此前一周-1857张。

隔夜美债收益率普遍收跌，3月期美债收益率跌0.6个基点报5.286%，2年期美债收益率跌10.9个基点报4.463%，10年期美债收益率跌11.3个基点报3.692%；美元指数跌0.23%报104.05。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指跌0.15%报33042.78点，标普500指数持平报4205.52点，纳指涨0.32%报13017.43点，录得连续第三日上涨。

上一交易日WIND光伏指数报4313.23，跌0.44%；电子元件指数报7024.82。涨1.24%。

三、综合分析

美国共和党众议员麦克亨利表示，超过一半的众议院共和党人将支持债务上限法案；毫不怀疑债务上限法案将在众议院获得通过。美债危机有望得到解决，市场避险情绪有所降温。此外，欧洲央行管委西姆库斯表示，预计欧洲央行将在今年6月和7月分别加息25个基点，但现在讨论9月是否会继续加息还为时过早。美联储官员及欧洲央行官员仍释放出将继续加息的信号，美元指数或仍存上行动能。

此前，美联储会议纪要显示，美联储官员一致认为通胀过高且下降速度慢于预期，但对6月是否暂停加息存在意见分歧，强调行动取决于数据，且不太可能降息。而美国4月PCE数据超预期同比上升4.4%，叠加美联储官员此前不断释放鹰派言论，市场预期美联储6月仍或加息25个基点。

总体来看，虽然美联储本轮加息周期已近尾声，且不排除若通胀后续仍继续回落，或银行风险事件再度发酵以及美国经济存在衰退风险，美联储或在年底前开始降息，美元指数仍面临显著下行压力，美国实际利率也或存回落预期，叠加俄乌冲突等国际地缘局势仍存不确定性，贵金属期价仍存续创历史新高的可能。然而，美国4月PCE数据超预期上升4.4%，而应对通胀仍将是美联储政策目标的重中之重，美联储官员此前也持续释放鹰派信号，叠加美债危机也或缓解，美元指数近期或仍存上行动能，短期贵金属期价或上行承压。

综上并结合技术面，贵金属期价或上行承压，建议逢高沽空思路对待，或可参与08-12合约反套操作，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！