6月以来油价整体宽幅震荡，尽管在月初突破高点后连续下跌，但后半程稳住颓势依然有所收涨。其中美油月线上涨4.26%最终恢复在70美元/桶上方，布油同样上涨4.24%至75美元/桶上方，SC原油则涨幅相对明显达到了8.37%。

就目前的原油市场形势来看，基本面对于油价的中期托底作用将持续存在，7月份沙特以及OPEC+的减产导致全球供应趋紧格局持续存在，需求端虽然欧美市场工业消费依旧疲软但夏季出行的旺季预期将对油价形成一定的提振；金融属性方面虽然市场对于全球紧缩性货币政策的延续预期依然存在，但随着欧美银行业危机的平稳以及美国经济数据的强劲，金融压力较前期有所降低；而政治属性方面全球地缘政治冲突的不确定性依然存在，俄乌冲突、美伊谈判、欧洲内部动乱等因素都将对油价形成不可控影响。整体看来，基本面托底与金融压力的下降将导致此前对于油价中期存偏强运行可能的判断不变，而地缘属性的不可控将扩大油价的波动幅度，因此综合以上因素油价未来或仍存重心上移的可能，建议依然以谨慎的偏多布局为主，激进者可多持看涨期权，但在地缘因素的扰动下不宜过度追涨。

上行风险：国际地缘政治冲突加剧、OPEC扩大减产幅度、欧美消费数据回暖、美联储降息预期升温等

下行风险：国内消费仍难验证、欧美经济陷入衰退、银行业危机再现、产能国供给仍处高位等