美联储虽跳过加息但释放鹰派信号，贵金属期价日内或承压运行

一、行情回顾

上周五国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.27%报1944.9美元/盎司，周跌0.07%，COMEX白银期货涨0.56%报23.82美元/盎司，周涨1.86%。

上周上期所沪金主力合约期价收涨0.16%，报470.48元/克；上期所沪银主力合约期价收涨0.69%，报5963元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2607千克，较前一交易日-30千克；上期所白银库存1216吨，较前一交易日-16吨。

上一交易日COMEX黄金库存2093万金衡盎司，较前一交易日基本持平；COMEX白银库存27362万金衡盎司，较前一交易日+109万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓877.39吨，较前一交易日-1.44吨；SLV白银ETF持仓13980.77吨，较前一交易日持平。

9月12日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为135163张，较此前一周+11299张；COMEX白银非商业净多头持仓为15231张，较此前一周-2802张。

上周五美债收益率全线收跌，2年期美债收益率跌4.3个基点报5.114%，10年期美债收益率跌6.4个基点报4.435%；美元指数涨0.22%报105.6098。上周五，美国三大股指全线收跌，道指跌0.31%报33963.84点，标普500指数跌0.23%报4320.06点，纳指跌0.09%报13211.81点。上周，道指跌1.89%，标普500指数跌2.93%，纳指跌3.62%。

上一交易日WIND光伏指数报3690.03，涨1.84%；电子元件指数报6888.3，涨3.45%。

三、综合分析

英国央行周四意外维持基准利率在5.25%不变，从2021年底开始的连续14次加息之旅终于暂时停下脚步。英国央行同时表示，如果通胀压力持续存在，需要进一步收紧货币政策。此前，美联储如期按兵不动，将基准利率维持在5.25%至5.50%的二十二年来高位。点阵图显示，多数决策者预计今年内还有一次加息，预计明年可能至少降息一次。美联储主席鲍威尔表示，如果合适，准备进一步提高利率。美国8月PPI同比上升1.6%，超过预期的1.2%，前值0.8%；环比上升0.7%，也超过预期0.4%。美国8月通胀反弹，CPI同比上涨3.7%，略高于3.6%的市场预期。美国8月核心CPI同比上涨4.3%，较前值4.7%有所回落；环比上涨0.3%。目前来看，尽管美联储在9月议息会议上维持联邦基金利率不变，但在接下来两次会议中再次加息可能性仍然存在，美元指数、长端美债收益率及和美国实际利率下方仍或存支撑，贵金属期价中短期一定程度上仍或承压。但长期来看，美国通胀已明显降温，美联储本轮加息周期已接近尾声，市场预计美联储最早将于明年开始降息，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率下方空间仍存，作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或承压运行，建议投资者观望或短差操作为主，套利者可择机参与12-02反套操作，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！