美元指数高位运行&市场静待美联储议息会议结果，贵金属期价或承压运行

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.64%报1992.7美元/盎司，COMEX白银期货跌1.86%报22.96美元/盎司。10月份，COMEX黄金期货涨6.78%，COMEX白银期货涨2.27%。

隔夜上期所沪金主力合约期价收跌0.35%，报477.28元/克；上期所沪银主力合约期价收跌1.7%，报5790元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2820千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1096吨，较前一交易日+16吨。

上一交易日COMEX黄金库存1991万金衡盎司，较前一交易日+6万金衡盎司；COMEX白银库存26793万金衡盎司，较前一交易日-118万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓859.49吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓13745.18吨，较前一交易日-28.5吨。

10月24日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为149385张，较此前一周+36647张；COMEX白银非商业净多头持仓为24332张，较此前一周+4586张。

隔夜美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨2.7个基点报5.096%，10年期美债收益率涨3.2个基点报4.933%；美元指数涨0.55%报106.72。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨0.38%报33052.87点，标普500指数涨0.65%报4193.8点，纳指涨0.48%报12851.24点；10月份，道指跌1.36%，标普500指数跌2.2%，纳指跌2.78%。

上一交易日WIND光伏指数报3573.04，跌1.15%；电子元件指数报7085.12，跌1.16%。

三、综合分析

日本央行继续维持基准利率不变，同时再次调整收益率曲线控制（YCC)，允许10年期国债收益率在一定程度上超过1%，以提高政策运营的灵活性，避免市场功能的下降。植田和男指出，实现通胀目标之前，收益率曲线控制（YCC）和负利率政策将继续实施。此前欧洲央行暂停加息，结束连续十次加息，欧洲央行管委卡扎克斯表示，持续高通胀风险仍然存在，降息需要经济出现明显的逆转，目前没有讨论降息的必要。而欧洲央行管委斯图纳拉斯表示，如果通胀在2024年中期持续下降并稳定低于3%的门槛，将考虑降息。

此外，美国9月核心PCE物价指数同比上升3.7%，创2021年5月来新低，而环比上升0.3%，创2023年5月以来新高。此前，美联储主席鲍威尔没排除数据太好会进一步加息，但也强调风险和债市收益率上涨收紧了金融状况。此外，考虑到不确定性和风险，以及已经取得的进展，美联储正在谨慎行事。另外，鲍威尔还指出，债市收益率上升可能意味着无需更多加息。总体来看，尽管美联储在12月再次加息可能性仍然存在，美元指数、长端美债收益率仍处高位，美国实际利率下方也或存支撑，在此前金价已出现大幅上涨的基础上或给予金价一定下行压力。但美联储主席释放鸽派言论，本周加息概率不大，且目前巴以局势紧张，而长期来看，美国通胀已明显降温，美联储本轮加息周期已接近尾声，市场预计美联储最早将于明年开始降息，美元指数、长端美债收益率及美国实际利率下方空间较大，作为无息资产的贵金属仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或承压运行，投资者可以偏空短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！