美联储官员释放鹰派言论且原油价格回落但海外主要经济体降息预期仍存，贵金属或下存支撑

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.65%报1975.6美元/盎司，COMEX白银期货跌2.28%报22.705美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收跌0.51%，报472.68元/克；上期所沪银主力合约期价收跌1.43%，报5771元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存2820千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1149吨，较前一交易日+8吨。

上一交易日COMEX黄金库存1988万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存26752万金衡盎司，较前一交易日+51万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓867.57吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓13705.17吨，较前一交易日持平。

10月31日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为163425张，较此前一周+14040张；COMEX白银非商业净多头持仓为20211张，较此前一周-4121张。

隔夜美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌2.1个基点报4.926%，10年期美债收益率跌7.8个基点报4.574%；美元指数涨0.22%报105.51。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨0.17%报34152.6点，标普500指数涨0.28%报4378.38点，纳指涨0.9%报13639.86点，录得八连阳。

上一交易日WIND光伏指数报3660.15，涨0.08%；电子元件指数报7413.36，涨0.96%。

三、综合分析

美联储副主席巴尔表示，美联储仍然致力于抑制通胀。至关重要的是美联储继续做必要的工作，以确保将通胀率降至2%。美联储鹰派代表人物卡什卡利认为，当前的加息周期尚未结束，倾向于未来进一步提高利率。他表示，宁可过度收紧货币政策，也不愿在采取措施将通胀降至央行2%的目标方面做得不够。美联储理事鲍曼表示，仍然预计我们需要进一步提高联邦基金利率；目前来看，联邦基金利率似乎具有限制性，自9月以来金融条件已收紧；目前还不清楚紧缩的金融条件对经济活动和通胀的影响；部分紧缩措施是由于较高的长期国债收益率，这可能是不稳定的；货币政策没有预设好的路径。英国央行首席经济学家皮尔则表示，由于能源价格下降，英国通胀率将很快与世界其他地区的低利率水平保持一致。他还暗示，可能会像市场目前预期的那样，在明年年中降息。

美国10月就业超预期放缓，美联储加息周期或已结束。美国劳工部发布数据显示，10月新增非农就业15万人，为2022年以来第二低，预期为18万，9月和8月新增就业人数也大幅下修。而10月失业率则反弹至3.9%，升至近两年新高。上周，美联储连续第二次利率决议按兵不动，符合市场预期。本次决议声明指出美债收益率攀升带来的金融环境收紧可能对经济和通胀有影响。此前，美国9月核心PCE物价指数同比上升3.7%，创2021年5月来新低。总体来看，尽管美联储12月再次加息可能性仍然存在，且美联储官员仍发表鹰派言论，但美联储上周如期连续第二次暂停加息，且美国10月就业超预期放缓，美国通胀已明显降温，美联储本轮加息周期已接近尾声，市场预计美联储最早将于明年开始降息，美元指数、美债收益率及美国实际利率下方空间或已打开；叠加巴以局势仍未现明显缓解，作为无息资产且拥有避险属性的贵金属仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或下存支撑，投资者可以逢低做多思路为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！