美联储官员虽释放鹰派言论但2024年降息或已板上钉钉，贵金属期价或下存支撑

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货收盘涨跌不一COMEX黄金期货涨0.27%报2041.2美元/盎司，COMEX白银期货跌0.18%报24.11美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收涨0.14%，报475.68元/克；上期所沪银主力合约期价收跌0.1%，报5989元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3123千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1026吨，较前一交易日-15吨。

上一交易日COMEX黄金库存2006万金衡盎司，较前一交易日微增；COMEX白银库存27020万金衡盎司，较前一交易日+51万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓879.69吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓13791.07吨，较前一交易日+85.45吨。

12月12日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为188233张，较此前一周-15311张；COMEX白银非商业净多头持仓为28458张，较此前一周-7845张。

隔夜美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨0.6个基点报4.455%，10年期美债收益率涨1.7个基点报3.934%；美元指数跌0.09%报102.50。隔夜美国三大股指基本收涨，道指平收报37306.02点，续创历史盘中新高，标普500指数涨0.45%报4740.56点，纳指涨0.61%报14904.81点，标普500指数、纳指均创年内新高。

上一交易日WIND光伏指数报3228.04，跌2.27%；电子元件指数报6953，跌1.14%。

三、综合分析

美联储戴利表示，2024年降息可能是适当的；可能需要在2024年进行三次降息。美联储梅斯特表示，市场对于降息预期“稍稍超前”于美联储，下一阶段关键在于货币政策需要保持紧缩多久。芝加哥联储主席古尔斯比表示，美联储不应根据市场反应来行动；市场当前消化的降息幅度超过美联储预测。欧洲央行管委卡兹米尔表示，过去几个月观察到的通胀下降是积极的，但还不足以宣布胜利并进入下一阶段，过早放松政策的错误将比保持紧缩政策时间过长的风险更大。

美联储上周如期连续第三次暂停加息，点阵图显示过半美联储官员预计明年至少降息三次，每次25个基点，近三成官员预计至少降四次。美联储主席鲍威尔表示，相信利率可能已经达到或接近峰值，同时美联储正在思考、讨论何时降息合适。此前，美国劳工统计局发布数据显示，美国11月未季调CPI同比上升3.1%，创6月以来新低，预期3.1%，前值3.2%。总体来看，虽然美国CPI同比增速仍在3%以上，距美联储2%目标仍有差距，此前美国11月非农就业数据也超预期，且海外主要经济体通胀明显回落，黄金作为无息资产和抵抗通胀资产的吸引力有所减弱，贵金属期价在此前已出现大幅上涨背景下短期或有承压。但美国11月通胀创6月以来新低，美联储上周如期连续第三次暂停加息，点阵图显示过半美联储官员预计明年至少降息三次，近三成官员预计至少降四次，美联储主席鲍威尔也释放鸽派言论，美联储本轮加息周期或已结束，美元指数、美债收益率及美国实际利率下方空间或已打开；叠加全球部分地区地缘形势仍存不确定性，作为无息资产且拥有避险属性的贵金属中长期仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或下存支撑，投资者可以逢低做多操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！