美元指数弱势运行，贵金属期价或下存支撑

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.65%报2053.8美元/盎司，COMEX白银期货涨1.03%报24.355美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收涨0.2%，报476.46元/克；上期所沪银主力合约期价收涨0.38%，报6015元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3078千克，较前一交易日-45千克；上期所白银库存1026吨，较前一交易日微增。

上一交易日COMEX黄金库存2006万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存27202万金衡盎司，较前一交易日+182万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓877.67吨，较前一交易日-2.02吨；SLV白银ETF持仓13791.07吨，较前一交易日持平。

12月12日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为188233张，较此前一周-15311张；COMEX白银非商业净多头持仓为28458张，较此前一周-7845张。

隔夜美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌0.1个基点报4.45%，10年期美债收益率涨0.4个基点报3.936%；美元指数跌0.37%报102.12。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨0.68%报37557.92点，续创历史新高，标普500指数涨0.59%报4768.37点，纳指涨0.66%报15003.22点，道指、纳指均录得九连阳。

上一交易日WIND光伏指数报3249.35，涨0.66%；电子元件指数报7018.12，涨0.94%。

三、综合分析

日本央行宣布，继续维持超宽松货币政策，将长期利率控制目标上限维持在1%，把短期利率维持在负0.1%的水平。日本央行仍将通过购买长期国债，使长期利率维持在零左右；维持对经济现状判断不变，即日本经济在“缓慢复苏”。

此外，欧洲央行管委卡扎克斯表示，宣布战胜通胀为时尚早；利率需要在当前水平上保持一段时间。欧洲央行管委Vujcic指出，只有通胀下降速度加快，才能证明欧洲央行降息合理性。英国央行副行长布里登表示，通胀正在下降，但仍然很高；货币政策在较长时期内保持紧缩非常重要，没有预先确定的政策路径；经济朝着正确的方向发展，英国央行工作尚未完成。

美联储博斯蒂克表示，预计美联储将于2024年下半年降息两次；美联储不能等到通胀率达到2%才降息，否则通胀将“超调”；并不迫切退出限制性政策立场。美联储上周如期连续第三次暂停加息，点阵图显示过半美联储官员预计明年至少降息三次，每次25个基点，近三成官员预计至少降四次。美联储主席鲍威尔表示，相信利率可能已经达到或接近峰值，同时美联储正在思考、讨论何时降息合适。此前，美国劳工统计局发布数据显示，美国11月未季调CPI同比上升3.1%，创6月以来新低，预期3.1%，前值3.2%。总体来看，虽然美国CPI同比增速仍在3%以上，距美联储2%目标仍有差距，此前美国11月非农就业数据也超预期，且海外主要经济体通胀明显回落，黄金作为无息资产和抵抗通胀资产的吸引力有所减弱，贵金属期价在此前已出现大幅上涨背景下短期或有承压。但美国11月通胀创6月以来新低，美联储上周如期连续第三次暂停加息，点阵图显示过半美联储官员预计明年至少降息三次，近三成官员预计至少降四次，美联储主席鲍威尔和其他官员也释放鸽派言论，美联储本轮加息周期或已结束，美元指数、美债收益率及美国实际利率下方空间或已打开；叠加全球部分地区地缘形势仍存不确定性，作为无息资产且拥有避险属性的贵金属中长期仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或下存支撑，投资者可以逢低做多操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！