美联储官员称不需要再加息，贵金属期价或震荡偏强

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.38%报2044.4美元/盎司，COMEX白银期货涨0.53%报24.45美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收跌0.07%，报476.48元/克；上期所沪银主力合约期价收涨0.65%，报6062元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3078千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1034吨，较前一交易日+8吨。

上一交易日COMEX黄金库存2006万金衡盎司，较前一交易日小幅下降；COMEX白银库存27463万金衡盎司，较前一交易日+262万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓878.25吨，较前一交易日+0.58吨；SLV白银ETF持仓13791.07吨，较前一交易日持平。

12月12日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为188233张，较此前一周-15311张；COMEX白银非商业净多头持仓为28458张，较此前一周-7845张。

隔夜美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌10.2个基点报4.348%，10年期美债收益率跌8.4个基点报3.852%；美元指数涨0.3%报102.43。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌1.27%报37082点，标普500指数跌1.47%报4698.35点，纳指跌1.5%报14777.94点。

上一交易日WIND光伏指数报3212.57，跌1.13%；电子元件指数报6954.91，跌0.9%。

三、综合分析

美联储哈克表示，美联储不会立即降息；应维持利率稳定；应该降息，但不是立即降息。控制通胀的工作尚未完成，通胀前景正在好转；许多因素可能阻碍软着陆；通胀朝着正确的方向发展；不需要再加息了；经济放缓速度快于数据所示。而加拿大央行在12月会议纪要中称，加息已经开始显著减缓经济活动，但通胀前景面临的风险仍然存在，尤其是来自住房的风险，可能会阻碍通胀降至2%的工作，可能仍需要加息。没有足够的数据让他们相信，通胀将继续以可持续的方式下降至2%。自12月6日维持利率不变的会议以来，该行正副行长都表示过，考虑降息还为时过早，试图推翻市场对2024年初开始降息的预期。

美联储上周如期连续第三次暂停加息，点阵图显示过半美联储官员预计明年至少降息三次，每次25个基点，近三成官员预计至少降四次。美联储主席鲍威尔表示，相信利率可能已经达到或接近峰值，同时美联储正在思考、讨论何时降息合适。此前，美国劳工统计局发布数据显示，美国11月未季调CPI同比上升3.1%，创6月以来新低，预期3.1%，前值3.2%。总体来看，虽然美国CPI同比增速仍在3%以上，距美联储2%目标仍有差距，此前美国11月非农就业数据也超预期，且海外主要经济体通胀明显回落，黄金作为无息资产和抵抗通胀资产的吸引力有所减弱，贵金属期价在此前已出现大幅上涨背景下短期或有承压。但美国11月通胀创6月以来新低，美联储上周如期连续第三次暂停加息，点阵图显示过半美联储官员预计明年至少降息三次，近三成官员预计至少降四次，美联储主席鲍威尔和其他官员也释放鸽派言论，美联储本轮加息周期或已结束，美元指数、美债收益率及美国实际利率下方空间或已打开；叠加全球部分地区地缘形势仍存不确定性，作为无息资产且拥有避险属性的贵金属中长期仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或震荡偏强，投资者可以逢低做多操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！