美联储官员释放鸽派言论&美元指数上行承压，黄金期价或震荡偏强

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货小幅收跌，COMEX黄金期货跌0.16%报2029.8美元/盎司，COMEX白银期货跌0.03%报23.085美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收跌0.32%，报479.58元/克；上期所沪银主力合约期价收跌0.08%，报5895元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3078千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1118吨，较前一交易日-16吨。

上一交易日COMEX黄金库存2003万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存28068万金衡盎司，较前一交易日-8万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓864.99吨，较前一交易日-4.61吨；SLV白银ETF持仓13496.19吨，较前一交易日持平。

1月2日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为207649张，较此前一周-69张；COMEX白银非商业净多头持仓为32570张，较此前一周+707张。

隔夜美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌0.4个基点报4.371%，10年期美债收益率涨1.5个基点报4.035%；美元指数跌0.16%报102.35。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨0.45%报37695.73点，标普500指数涨0.57%报4783.45点，纳指涨0.75%报14969.65点。

上一交易日WIND光伏指数报3474.86，涨1.31%；电子元件指数报6580.51，跌1.45%。

三、综合分析

美联储威廉姆斯表示，当对通胀达到2%有信心时，美联储可以降息；美联储将需要一段时间维持紧缩政策立场；似乎还没有接近放缓缩表的时机；利率已具有足够的限制性以达到2%的物价目标；前景仍不确定，利率决策将逐次会议进行。欧洲央行副行长金多斯表示，欧元区可能正处于衰退之中。数据显示，2023年第三季度欧元区经济活动放缓，收缩0.1%，指标显示12月份经济也会收缩。欧洲央行执委施纳贝尔表示，现在讨论降息为时尚早；需要更多数据以确认通胀回落的情况。

美国劳动力市场以强劲态势结束2023年，削弱美联储2024年迅速降息预期。美国劳工统计局公布数据显示，2023年12月季调后非农就业人口增加21.6万人，预期增17万人，前值自19.9万人下修至17.3万人；失业率为3.7%，预期3.8%，前值3.7%。此前美联储会议纪要显示，美联储官员在去年12月的会议上一致认为，始于2022年的加息周期可能已经结束。美联储点阵图显示该行计划在2024年降息三次。但美联储票委巴尔金就经济前景发表讲话也称，美联储进一步加息可能性仍然存在。总体来看，虽然美国就业市场表现强劲，美国CPI同比距美联储2%目标也仍有差距，美联储官员表示美联储进一步加息可能性仍存，黄金作为无息资产和抵抗通胀资产的吸引力或有减弱，黄金期价在已出现大幅上涨背景下或有承压。但美国11月通胀及核心PCE物价指数分别创6月及4月以来新低，美联储此前如期连续第三次暂停加息，点阵图显示过半美联储官员预计今年至少降息三次，近三成官员预计至少降四次，美联储主席鲍威尔和其他官员也释放鸽派言论，美联储本轮加息周期或已结束，美元指数、美债收益率及美国实际利率下方空间或已打开；叠加全球部分地区地缘形势仍存不确定性，作为无息资产且拥有避险属性的黄金中长期仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，黄金期价或震荡偏强，投资者可以逢低偏多思路为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！