美联储官员暗示降息仍需数据支撑&美元指数跳空上行，黄金期价或偏弱震荡

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.33%报2031.7美元/盎司，COMEX白银期货跌1.3%报23.085美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收跌0.44%，报481.2元/克；上期所沪银主力合约期价收跌0.27%，报5947元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3129千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1074吨，较前一交易日-15吨。

上一交易日COMEX黄金库存2003万金衡盎司，较前一交易日小幅下降；COMEX白银库存28098万金衡盎司，较前一交易日+53万金衡盎司。

12日，SPDR黄金ETF持仓864.4吨，较前一交易日+0.56吨；SLV白银ETF持仓13466.29吨，较前一交易日-17.09吨。

1月9日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为188614张，较此前一周-19035张；COMEX白银非商业净多头持仓为26362张，较此前一周-6208张。

隔夜美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨8.2个基点报4.23%，10年期美债收益率涨12.4个基点报4.062%；美元指数涨0.73%报103.34。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.62%报37361.12点，标普500指数跌0.37%报4765.98点，纳指跌0.19%报14944.35点。

上一交易日WIND光伏指数报3581.76，涨1.31%；电子元件指数报6559.1，跌0.5%。

三、综合分析

美联储理事沃勒表示，如果通胀不反弹，美联储可以在今年降息；需要更多信息确认通胀下降至目标水平；降息应谨慎有序进行，无需像过去那样迅速降息。欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，宣布通胀胜利为时过早；重申欧洲央行下一步举措将是降息，除非出现意外，否则应该会在今年降息。欧洲央行管委内格尔表示，讨论降息为时过早，通胀问题仍有待解决，需要等待数据来决定政策。

此前，美国通胀意外反弹，削弱美联储降息押注。美国劳工部公布数据显示，美国2023年12月未季调CPI同比上涨3.4%，预期3.2%，前值3.1%；季调后CPI环比上升0.3%，预期0.2%，前值0.1%。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国2023年12月核心CPI同比上涨3.9%，创2021年5月以来新低，预期3.8%，前值4%；环比上涨0.3%，与预期及前值持平。美国CPI数据发布后，美联储2024年3月和5月降息可能性下调。

虽然美国就业市场表现强劲，美国12月CPI同比涨幅超预期，美联储官员表示美联储进一步加息可能性仍存，黄金作为无息资产和抵抗通胀资产的吸引力或有减弱，且美元指数也明显反弹，黄金期价在已出现大幅上涨背景下短期或有承压。但美国通胀及核心PCE物价指数已显著回落，美联储此前如期连续第三次暂停加息，点阵图显示过半美联储官员预计今年至少降息三次，近三成官员预计至少降四次，美联储主席鲍威尔及美联储会议纪要中也释放鸽派言论，美联储本轮加息周期或已结束，美元指数、美债收益率及美国实际利率下方空间或已打开；叠加全球部分地区地缘形势仍存不确定性，作为无息资产且拥有避险属性的黄金中长期仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，日内来看黄金期价在美元指数加速上行下或震荡偏弱，投资者可以偏空短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！