美元指数承压回落，黄金期价或下存支撑

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.02%报2050.9美元/盎司，COMEX白银期货跌0.81%报22.295美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约期价收涨0.26%，报483.16元/克；上期所沪银主力合约期价收跌0.21%，报5796元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3126千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1064吨，较前一交易日+21吨。

上一交易日COMEX黄金库存1904万金衡盎司，较前一交易日-3万金衡盎司；COMEX白银库存27463万金衡盎司，较前一交易日-90万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓842.22吨，较前一交易日-5.47吨；SLV白银ETF持仓13685.37吨，较前一交易日持平。

1月30日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为147791张，较此前一周-21683张；COMEX白银非商业净多头持仓为21426张，较此前一周+3689张。

隔夜美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨3.7个基点报4.443%，10年期美债收益率涨2.6个基点报4.126%；美元指数跌0.12%报104.05。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨0.4%报38677.36点，标普500指数涨0.82%报4995.06点，均再创历史收盘新高，纳指涨0.95%报15756.64点。

上一交易日WIND光伏指数报2816.22，涨2.33%；电子元件指数报5722.04，涨1.82%。

三、综合分析

纽约联储副主席雷马奇表示，资产负债表缩减正在顺利进行，美联储不太可能回归到疫情前的资产负债表规模；储备水平仍保持充裕，美联储逆回购规模降至零是可能的，美联储密切关注货币市场状况。美联储柯林斯表示，需要更多证据才会考虑降息，今年晚些时候放松政策可能会是合适的；通胀持续超过2%的风险已经消退。

此前美联储主席鲍威尔在接受采访时表示，美联储今年将谨慎推进降息，可能会比市场预期的速度慢得多。他指出，美联储不太可能在3月份投票降息，但几乎所有联邦公开市场委员会委员都认为今年降息是合适的。同时，他对当前的经济表现表示满意，但对美国政府债务规模增长过快表示担心。

美国1月非农就业人口增加35.3万人，为2023年1月以来最大增幅，远高于市场预期的18万人，非农数据发布后，交易员押注美联储3月份降息的几率下降至20%左右。此前，美联储将联邦基金利率的目标区间保持在5.25%到5.50%，符合市场预期。虽然美国美国12月通胀及1月非农就业数据超预期反弹，美联储最新议息会议声明也表明在对通胀降至目标更有信心以前，不适合降息，美联储主席鲍威尔也表示美联储今年将谨慎推进降息，可能会比市场预期的速度慢得多，美元指数站上104关口并偏强运行，内外盘黄金期价近期承压运行。但同时，美国2023年12月核心PCE物价指数同比上升2.9%，创2021年3月以来新低，且通胀已显著回落；美联储连续第四次停止加息，本次声明删除了暗示未来进一步加息的措辞，美联储主席鲍威尔表示，FOMC利率可能处于本轮周期的峰值，多数委员预计今年可能降息多次。因而，中长期来看美元指数、美债收益率及美国实际利率下方空间或已打开，叠加全球部分地区地缘形势仍存不确定性，作为无息资产且拥有避险属性的黄金仍具备较高的多配价值。

综上并结合技术面，黄金期价或下存支撑，建议投资者节前减仓为主，轻仓或空仓过节。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！