通胀数据出炉前市场进入瓶颈期，贵金属期价或延续震荡调整

一、行情回顾

隔夜外盘贵金属期价震荡收跌，COMEX黄金期货收跌0.45%，报2322.5美元/盎司；COMEX白银期货收跌0.74%，报27.480美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约收跌0.18%，报549.28元/克；上期所沪银主力合约收跌0.48%，报7088元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3078千克，较前一交易日持平；上期所白银库存832.8吨，较前一交易日-3.56吨。

上一交易日COMEX黄金库存1761.78万金衡盎司，较前一交易日-9.66万金衡盎司；COMEX白银库存29577.2万金衡盎司，较前一交易日+12.7万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓830.5吨，较前一交易日-1.7吨；SLV白银ETF持仓13189.6吨，较前一交易日持平。

4月30日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为204210张，较此前一周+1319张;COMEX白银非商业净多头持仓为54494张，较此前一周-4846张。

隔夜美债小幅波动，美国10年期基准国债收益率下跌2.43个基点，报4.4631%；两年期美债收益率跌0.22个基点，报4.8283%。

隔夜ICE美元指数上涨0.31%，报105.375点。

隔夜美股涨跌互现，标普500指数收涨6.96点，涨幅0.13%，报5187.70点；道琼斯工业平均指数收涨31.99点，涨幅0.08%，报38884.26点；纳斯达克综合指数收跌16.69点，跌幅0.10%，报16332.56点；纳斯达克科技市值加权指数收跌0.19%，报1508.3979点。

隔夜标普500恐慌指数VIX收跌1.93%，报13.23。

三、综合分析

重要数据方面，本周数据相对清淡，市场等待下周的美国4月通胀数据。地缘政治方面，当地时间7日晚，埃及安全部门官员对外表示，正在开罗进行的加沙停火谈判将于8日继续进行。

基本面方面，芝商所利率期货预期本年度美联储将降息两次，分别在9月和12月。前期贵金属期价已充分定价“降息”，故虽然短期美债利率和美元指数偏弱，但贵金属期价此方面因素的支撑有限。贵金属期价在地缘风险消退后不改偏弱格局。

综上，预计贵金属期价近期恐仍受地缘消息扰动，但此类“消息驱动”带来的期价上行总是转瞬即逝，从基本面来看，地缘因素一旦缓释，贵金属期价仍或进入震荡调整格局，后续焦点仍为“中东局势”、“降息落地”及“美国大选”。建议投资者暂时观望为主，等趋势再次明确再进场。

投资咨询部  马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！