市场缺乏主题，贵金属期价或维持震荡调整

一、行情回顾

隔夜外盘贵金属期价涨跌互现，COMEX黄金期货收跌0.28%，报2316.1美元/盎司；COMEX白银期货收涨0.31%，报27.565美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约收跌0.11%，报548.72元/克；上期所沪银主力合约收跌0.23%，报7091元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3228千克，较前一交易日+150千克；上期所白银库存818.3吨，较前一交易日-14.5吨。

上一交易日COMEX黄金库存1761.71万金衡盎司，较前一交易日-0.0675万金衡盎司；COMEX白银库存29697.82万金衡盎司，较前一交易日+120.67万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓830.5吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓13189.6吨，较前一交易日持平。

4月30日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为204210张，较此前一周+1319张;COMEX白银非商业净多头持仓为54494张，较此前一周-4846张。

隔夜美债小幅波动，美国10年期基准国债收益率上涨3.47个基点，报4.4917%；两年期美债收益率涨0.82个基点，报4.8386%。

隔夜ICE美元指数涨0.09%，报105.507点。

隔夜美股涨跌互现，标普500指数收跌0.03点，跌幅0.00%，报5187.67点；道琼斯工业平均指数收涨172.13点，涨幅0.44%，报39056.39点；纳斯达克综合指数（纳指）收跌29.80点，跌幅0.18%，报16302.76点；纳斯达克科技市值加权指数收跌0.02%，报1508.1613点。

隔夜标普500恐慌指数VIX收跌1.59%，报13.02。

三、综合分析

重要数据方面，本周数据相对清淡，市场等待下周的美国4月通胀数据。地缘政治方面，当地时间8日，埃及《金字塔报》援引一位埃及消息人士的话报道称，当天10时，埃及、卡塔尔和美国代表团，以及巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）和以色列代表团共同参加了有关加沙停火的谈判，各方在一些争议问题上达成了“显著共识”。埃及代表团还向所有参与谈判方强调了局势升级和不遵守谈判进程的危险。此外，美联储柯林斯表示，达到2%通胀目标可能需要比预期更长的时间；美联储政策对当前前景处于良好位置；过早降息存在风险；需要更慢的经济增长以使通胀保持在通往2%的道路上；在信心增强之前应该维持利率不变；2024年未见进一步通胀回落进展；预计需求最终将放缓，但时间不确定。

基本面方面，芝商所利率期货预期本年度美联储将降息两次，分别在9月和12月。前期贵金属期价已充分定价“降息”，故虽然短期美债利率和美元指数偏弱，但贵金属期价此方面因素的支撑有限，贵金属期价在地缘风险缓释后或维持震荡偏弱格局。

综上，预计贵金属期价近期恐仍受地缘消息扰动，但此类“消息驱动”带来的期价上行总是转瞬即逝，从基本面来看，地缘风险发酵一旦转向，贵金属期价或维持震荡偏弱格局，后续焦点仍为“中东局势”、“降息落地”及“美国大选”。建议投资者暂时观望为主，等趋势再次明确再进场。

投资咨询部  马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！