整体看来，5月以来油价整体维持了宽幅震荡的走势，并在月底时间有小幅走弱，主要仍是由于高利率以及地缘驱缓对油价形成了明显压制。

就目前的形势来看，基本面之中供给侧OPEC+的激进减产措施或将成为后续支撑油价的核心因素，尽管如此，OPEC+对于后续产量回升计划的提及、需求端北美消费水平的疲软以及库存数据的波动或对价格形成牵制；金融属性方面，目前三季度降息的预期目前依然相对较低，虽然年底前互换市场押注于有望降息一次，但近期公布的美国非农及各大经济体的PMI数据或较难对其形成再度的提振，这意味着高利率将持续对油价施压；政治属性方面，近期不论是巴以冲突、俄乌冲突，还是红海危机都存在着进一步的升级可能，且不确定性较强。

因此综合来看，油价近期或在供给侧存在回暖预期的影响下偏弱震荡运行，建议可在短差操作之际谨慎偏空布局或进行反向套利，同时下游品种裂解价差的多头仍存在一定的持有空间。

风险点：

上行风险：俄乌及巴以冲突再度升级、美国巴西等国产量锐减等

下行风险：OPEC+减产力度不及预期、巴以冲突红海局势迅速降温等

详见：OPEC+减产符合预期，油价或弱势运行-原油月评-2024年6月3日