市场等待周五制造业采购经理人数据，贵金属期价或震荡偏强

一、行情回顾

隔夜美国市场休市，截至最新交易日COMEX黄金期货收涨0.45%，报2344.2美元/盎司；COMEX白银期货收涨0.27%，报29.610美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约收涨0.20%，报552.46元/克；上期所沪银主力合约收涨1.44%，报7879元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存8313千克，较前一交易日+120千克；上期所白银库存659.2吨，较前一交易日-19.3吨。

隔夜美国市场休市，截至最新交易日COMEX黄金库存1761.57万金衡盎司，较前一交易日-0.0482万金衡盎司；COMEX白银库存29633.83万金衡盎司，较前一交易日+2.39万金衡盎司。

截至最新交易日SPDR黄金ETF持仓825.3吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓13528吨，较前一交易日+160.5吨。

6月11日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为233926张，较此前一周-3376张;COMEX白银非商业净多头持仓为51692张，较此前一周-4711张。

隔夜ICE美元指数基本持平微跌0.02%，报105.236点。

三、综合分析

隔夜美国假期休市，请重点关注今日隔夜即将发布的6月15日当周首次失业申领数据及周五隔夜即将发布的美国6月制造业采购经理人指数初值。外围市场方面，市场对法国政局担忧稍缓，欧元欧股反弹；但地缘纷争又略起波澜，隔夜黎巴嫩真主党称若以军全面进攻，真主党将打击以全境。

基本面方面，美国5月核心消费者价格指数环比降温，美债收益率下行偏弱，虽美联储表态略偏鹰，但预期年内美联储进行至少一次预防式降息概率增加。市场交易主题或由“再通胀”又切换为“衰退”。在此背景下，黄金走势或强于白银。但我们认为，无论市场交易主题如何变换，又或是美联储实际执行，还是市场预期的降息路径，都还是要以美国客观和实际的经济数据为锚点。短期美国整体经济情况走弱的因素在聚集，但宽松的金融条件（市场对于处于绝对高位但相对低位的美债收益率反映有所钝化，主要风险资产例如美股仍强势）或阶段性的仍带来各别经济数据的走强；另请注意6月27日即将开始2024年度美国大选第一次总统候选人辩论，当前最新民调显示特朗普在7个摇摆州中的4个大幅领先，美国大选及对冲“特朗普风险“或逐步进入市场视野。预期贵金属期价或跟随美国经济数据强弱宽幅震荡为主，后续美国大选进程又给期价带来支撑；后续焦点仍为 “降息落地”、“中东局势”及“美国大选”。                                                                    

综上，从基本面来看，贵金属期价或宽幅震荡为主，建议投资者短差偏多或轻仓逢低试多为主，注意止盈止损。

投资咨询部  马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！