美国房地产市场走弱&下周进入美国大选辩论周，贵金属期价或偏强运行

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期价显著上涨，COMEX黄金期货收涨1.25%，报2379.5美元/盎司；COMEX白银期货收涨3.97%，报30.785美元/盎司。

隔夜上期所沪金主力合约收涨1.25%，报561.04元/克；上期所沪银主力合约收涨3.01%，报8151元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存8358千克，较前一交易日+45千克；上期所白银库存659.4吨，较前一交易日+0.22吨。

上一交易日COMEX黄金库存1757.99万金衡盎司，较前一交易日-3.58万金衡盎司；COMEX白银库存29682.4万金衡盎司，较前一交易日+48.57万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓833.7吨，较前一交易日+8.3吨；SLV白银ETF持仓13528吨，较前一交易日持平。

6月11日当周，COMEX黄金非商业净多头持仓为233926张，较此前一周-3376张;COMEX白银非商业净多头持仓为51692张，较此前一周-4711张。

隔夜美债收益率继续在低位盘整小幅波动；日本消费者价格指数不及预期，英国央行不降息按兵不动，日元英镑走弱，美元走强；隔夜美国10年期国债收益率上涨2.71个基点，报4.2497%；美国2年期国债收益率上涨1.46个基点，报4.7266%。隔夜ICE美元指数显著收涨0.40%，报105.65点至短期高点。

隔夜美股高位盘整，标普500指数收跌13.86点，跌幅0.25%，报5473.17点；道琼斯工业平均指数收涨299.90点，涨幅0.77%，报39134.76点；纳斯达克综合指数收跌140.65点，跌幅0.79%，报17721.59点；纳斯达克科技市值加权指数收跌1.51%，报1732.9990点。

隔夜标普500恐慌指数VIX收涨6.33%，报13.27。

三、综合分析

重要数据方面，隔夜发布美国高频就业数据基本符合预期，房地产市场持续降温；就业方面，美国6月15日当周首次失业申领人数23.8万人，预期23.5万人，前值上修为24.3万人；房地产方面，美国5月新屋开工不及预期，5月新屋开工数127.7万户，预期137万户，前值小幅下修为135.2万户；美国5月新屋开工环比意外下降5.5%，预期正增长0.7%，前值下修为4.1%。今日请重点关注美国6月制造业采购经理人指数初值。外围市场方面，市场对法国政局担忧稍缓，欧元欧股反弹；但地缘纷争又略起波澜，以军对黎巴嫩真主党多个目标发动空袭。

基本面方面，美国5月核心消费者价格指数环比降温，美债收益率下行偏弱，虽美联储表态略偏鹰，但预期年内美联储进行至少一次预防式降息概率增加。市场交易主题或由“再通胀”又切换为“衰退”。我们认为，无论市场交易主题如何变换，又或是美联储实际执行，还是市场预期的降息路径，都还是要以美国客观和实际的经济数据为锚点。短期美国整体经济情况走弱的因素在聚集，但宽松的金融条件（市场对于处于绝对高位但相对低位的美债收益率反映有所钝化，主要风险资产例如美股仍强势）或阶段性的仍带来各别经济数据的走强；另请注意6月27日即将开始2024年度美国大选第一次总统候选人辩论，当前最新民调显示特朗普在7个摇摆州中的4个大幅领先，美国大选及对冲“特朗普风险“或逐步进入市场视野。预期贵金属期价或跟随美国经济数据强弱宽幅震荡为主，后续美国大选进程又给期价带来支撑；后续焦点仍为 “降息落地”、“中东局势”及“美国大选”。                                                                    

综上，从基本面来看，贵金属期价或宽幅震荡为主，建议投资者短差偏多或逢低偏多续持为主，注意止盈止损。

投资咨询部  马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！