政策面预期提振仍存但淡季弱现实仍或为主导，钢矿期价或震荡寻底

观点：

钢材：虽然由于我国经济稳增长压力仍然较大，政策面暖风劲吹预期或仍存，7月重磅会议也或在一定程度上提振市场情绪，但总体从钢材各大终端需求来看，地产用钢需求难有起色，基建用钢需求仍或承压，制造业用钢需求也或出现边际承压的情况，我国钢材出口需求向好的窗口期也在逐步缩小，此外，我国北方地区仍将面临高温酷暑的考验，而南方地区则仍或受主汛期来临暴雨洪涝灾害的影响，而这也将直接抑制房地产、基建以及部分制造业项目开工，从而导致钢材现实需求承压，卷螺库存或面临较大累积压力，钢材期价或震荡寻底。

操作方面，建议钢材生产企业和库存水平较高的贸易商放缓销售节奏，待价格受政策预期提振冲高时再逐步加快销售节奏，或届时择机建立卖保持仓；而库存水平较低的贸易商和下游及终端采购企业可适当加快采购节奏。建议前空投资者谨慎持有；套利者可以做多钢厂利润和钢材10-01反套为主，均需注意止盈止损。

铁矿：虽然在粗钢产量调控具体政策出台前钢厂仍或出现产能集中释放的现象，铁矿现实需求一定程度上或仍存支撑；但一方面，高温、汛期等淡季因素持续影响下铁矿终端现实需求仍或承压，钢厂盈利压力不减下铁水产量或难持续抬升；另一方面，后续粗钢产量调控政策出台以及支持发展电炉短流程炼钢显然也会抑制铁矿等炉料需求，总体看铁矿现实需求支撑或难持续稳固，铁矿港口库存仍或面临较大去化压力，铁矿期价或震荡寻底。

操作方面，建议钢厂或库存水平较低的贸易商可适当加快采购节奏；而库存水平较高的贸易商可先放缓销售节奏，待价格受政策预期提振冲高时再逐步加快销售节奏，或届时择机建立卖保持仓。建议投资者以逢高沽空思路为主；套利者可以做多钢厂利润和铁矿09-01反套为主，均需注意止盈止损。