市场交易重心或向强预期过渡但淡季弱现实影响仍不容忽视，钢矿期价虽或存反弹基础但或空间有限

观点：

钢材：三伏天即将来袭，另外我国全面进入汛期后暴雨洪涝灾害等不利影响仍存，钢材终端现实需求整体在天气因素扰动下或难改疲弱态势，卷螺库存仍或面临不小的淡季累积压力。但需要注意的是，7月市场交易重心可能在政策面暖风劲吹下逐步由弱现实向强预期过渡，而强预期将主要围绕7月中旬将要召开的二十届三中全会展开。全会将审议《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，这显然将为包括房地产、基建、制造业和钢材直接出口在内的钢材四大终端需求提供预期层面的支撑；另外，央行将加大对大规模设备更新和消费品以旧换新的金融支持，引导金融机构增加有市场需求的制造业中长期贷款，稳增长压力下价格型以及结构性货币政策等央行货币政策工具箱供给仍然充裕；此外，超长期特别国债也将继续发行，专项债发行提速预期仍存，财政政策提力加效也或提振市场预期，钢材期价或存震荡反弹基础。

操作方面，建议钢材生产企业和库存水平较高的贸易商逐步加快销售节奏，待政策预期发酵基本完毕市场交易逻辑再度回归弱现实时择机建立卖保持仓；而库存水平较低的贸易商和下游及终端采购企业可适当放缓采购节奏。建议投资者短线可以偏多短差操作为主，而中长线仍可考虑逢高布空；套利者可以做多钢厂利润和钢材10-01反套为主，均需注意止盈止损。

铁矿：虽然市场交易重心可能在政策面暖风劲吹下逐步由弱现实向强预期过渡，且粗钢产量调控具体政策出台前钢厂产能仍存集中释放预期，铁矿需求端一定程度上或仍存支撑。但是三伏天即将来袭，另外我国全面进入汛期后暴雨洪涝灾害等不利影响仍存，铁矿终端现实需求整体在天气因素扰动下或难改疲弱态势，如此钢厂盈利压力不减下铁水产量或难持续抬升；而后续粗钢产量调控政策出台以及支持发展电炉短流程炼钢显然也会抑制铁矿等炉料需求，总体看铁矿现实需求支撑或难持续稳固，铁矿港口库存仍或面临较大去化压力，铁矿期价反弹空间或较有限。

操作方面，建议钢厂或库存水平较低的贸易商可适当放缓采购节奏；而库存水平较高的贸易商可逐步加快销售节奏，待政策预期发酵基本完毕市场交易逻辑再度回归弱现实时择机建立卖保持仓。建议投资者短线可以偏多短差操作为主，而中长线仍可考虑逢高布空；套利者可以做多钢厂利润和铁矿09-01反套为主，均需注意止盈止损。

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