就目前的形势来看，基本面近期对油价的支撑力度存在相对减弱的情况，一方面是供给侧在四季度存在宽松预期，另一方面是夏季的消费或客观不及此前的预测，两者共振之下再叠加近期库存去势的放缓，整体支撑相对减弱；金融属性方面，市场对于美国经济陷入衰退的预期基本消散，且对于9月降息的预期持续高涨，这或为油价提供一定的上行支撑；而政治属性方面，不论是伊以关系还是俄乌冲突都依然存在恶化的可能，若后续任意一方的战事爆发，市场波动都可能再度抬升并有所上行，但若地缘关系维持现状或逐步趋缓，那么后续的支撑也或将逐步衰退。

因此综合来看，后续主导油价走势的核心因素依然是以地缘为主，在地缘出现升级之前，油价或维持低位震荡。

风险点：

上行风险：中东、东欧战事迅速升级、夏季消费迅速回暖等

下行风险：地缘冲突迅速平息、北美经济陷入衰退等

详见：地缘波动基本面拖累，油价或维持宽幅运行-原油周评-2024年8月19日