上周双焦盘面持续阴跌，现货市场价格继续弱势运行，市场观望情绪较浓，下游补库较谨慎。
      供给端，焦煤供给端目前基本平稳，随着时间的推移，煤矿生产计划将逐步完成，后续产量增大可能性不大，焦炭生产则仍取决于产业链利润分配，上周钢联最新数据显示，全国30家独立焦化厂吨焦平均盈利36元/吨，环比降21元/吨，但仍有利润空间，同时焦企焦炭库存压力不大，故以当前利润水平仍有生产动能，同时在第三轮提降落地后，钢厂将发起第四轮提降，不过预计博弈将会加剧，目前钢厂盈利率虽有回落，但仍处于50%以上，而焦企第三轮提降后将逼近盈亏平衡线，抵触心理增强；
      需求端，钢联调研上周钢厂高炉炼铁产能利用率、日均铁水产量均录得增长，钢厂高开工也带来原料端的刚性需求，但随着气温降低，北方逐渐步入施工淡季，加上不定期的环保限产，铁水进一步增长空间有限，预计已经或即将见顶，成材现实需求依旧偏弱，上周五大材表需继续回落，加上目前的高产量，成材承压，对板块拖累明显
宏观面，11月8日全国人大常委会公布12万亿化债方案，宏观靴子落地，部分获利盘了解，11月13日财政部等三部门发布多项楼市税收优惠新政，近期处宏观空窗期，未来仍有政治局会议、中央经济工作会议及两会，后市仍有政策预期交易驱动

      综上来看，宏观预期与产业面弱现实交错，近期处会议政策空窗期，盘面重回基本面交易，目前黑色系仍呈供强需弱格局，支撑不足，同时目前点位追空安全边际也不高，建议观望或短差操作。仅供参考。

详见《产业面仍呈供强需弱格局，双焦承压》