美股反弹美元指数维持高位，金价或承压运行

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收跌0.28%报1789.6美元/盎司，COMEX白银期货收涨1.07%报22.53美元/盎司。

隔夜上期所沪金期货主力合约夜盘收跌0.45%，报368.96元/克；沪银期货主力合约收涨0.84%，报4813元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3891千克，较前一交易日-6千克；上期所白银库存2233吨，较前一交易日-10吨。

上一交易日COMEX黄金库存3384万金衡盎司，较前一交易日-3万金衡盎司；COMEX白银库存35575万金衡盎司，较前一交易日+105万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓978.57吨，较前一交易日持平；20日，SLV白银ETF持仓16798.55吨，较前一交易日+84.86吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为202401张，较此前一周-14784张；COMEX白银非商业净多头持仓为21984张，较此前一周-7849张。

隔夜10年期美债收益率涨3.72个基点报1.467%；美元指数跌0.06%报96.4557。隔夜美国三大股指迎来大反弹，道指涨1.6%报35492.7点，标普500指数涨1.78%报4649.23点，纳指涨2.4%报15341.09点，拜登称仍可能与曼钦就其2万亿美元经济计划达成协议。

上一交易日A股光伏指数报5152.52，涨0.59%；电子元件指数报9366.53，涨1.39%。

三、综合分析

美国通胀高企，加速缩债后加息时间和力度或存提前和加大预期，因而黄金期价或承压运行。此外，若美国通胀因疫情受控等因素从高位回落，则黄金或失去作为通胀对冲资产的低位，金价也会承压下行。上周COMEX黄金非商业净多头持仓为202401张，较此前一周大幅减少14784张，显示投资者在上述背景下押注金价下跌。

白银方面，美国疫情形势仍较严峻，国内A股光伏指数昨日大跌4.58%，电子元件指数大跌2.56%，显示近期终端需求景气度出现大幅回落。此外，上周COMEX白银非商业净多头持仓为21984张，较此前一周大幅缩减7849张，也显示投资者在金价承压运行的背景下也倾向于看空白银期价。

综上并结合技术面来看，贵金属期价或承压运行，投资者可以偏空思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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