供给端+库存压力，玻璃或仍有回调空间

1、行情回顾

上一交易日玻璃FG2205合约早盘偏强，午盘回落，收带长上影的十字星，成交量减少、持仓量增加；夜盘盘面下跌，跌幅一度超4%，2月中旬开始盘面出现回调，相对前期反弹幅度，回调幅度仍显不足，短期内或仍有回调空间。

2、基本面消息

据统计局数据，12月、1月上、中、下旬浮法平板玻璃现货平均价2180.6元/吨2226.7元/吨、2177.8元/吨、2085.4元/吨、2062.9元/吨、2100.3元/吨，可以看出玻璃价格有下滑转为上涨。前期玻璃企业再次发布涨价函，玻璃价格上调3-5元/重量箱，据钢联数据，浮法玻璃日均价为2365元/吨，盘面贴水。

基本面来看，由于生产线的刚性，短期内产量大概率为增长，2月中旬的库存同环比均增加，我们预计2月下旬库存仍增加，关注2月库存情况。下游终端未完全复工，后期需要关注实际深加工情况，虽然需求有看点，但未有实际数据支撑。

整体来看，基本面供给端产量、库存的增加为大概率，需关注后期需求端的数据能否跟上；前期反弹幅度较大，叠加库存压力显现，盘面或仍有回调空间，操作上建议偏空短差，不追空。风险点：盘面反抽、价格提涨或其他突发风险。

以上仅为分析师个人观点，仅供参考！期市有风险，投资需谨慎！

投资咨询部：刘娜  投资咨询证号：Z0015395