“小非农”数据向好&美联储官员释放鹰派言论，金价日内或震荡偏弱

一、行情回顾

隔夜COMEX黄金期货收涨1.01%报1937.4美元/盎司，COMEX白银期货收涨1.19%报25.03美元/盎司。美元走低提振金价。

隔夜上期所沪金主力合约期价收涨0.94%，报395.9元/克；白银主力合约期价收涨0.62%，报5051元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3300千克，较前一交易日持平；上期所白银库存2074吨，较前一交易日+6吨。

上一交易日COMEX黄金库存3494万金衡盎司，较前一交易日+9万金衡盎司；COMEX白银库存34021万金衡盎司，较前一交易日+82万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1091.44吨，较前一交易日持平；25日，SLV白银ETF持仓17304.06吨，较前一交易日+45.96吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为248032张，较此前一周-13756张；COMEX白银非商业净多头持仓为47947张，较此前一周-3607张。

 隔夜美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌5.9个基点报2.318%，10年期美债收益率跌4.6个基点报2.355%；美元指数跌0.61%报97.8297，连跌两日，创一个月以来新低。隔夜美股全线下跌，道指跌0.19%报35228.81点，标普500指数跌0.63%报4602.45点，纳指跌1.21%报14442.28点。

上一交易日A股光伏指数报4352.74，涨2.69%；电子元件指数报7188.54，涨2.87%。

三、综合分析

美联储乔治表示，美联储的政策必须是决定性的和谨慎的；美联储将把中性利率设置在2.5%左右“作为起点”。美国3月ADP就业人数45.5万人，预期45万人，前值47.5万人修正为48.6万人。“小非农”美国ADP就业人数略超预期，美联储官员在强调政策谨慎的同时，也强调2.5%的中性利率或不是美联储此轮加息周期的最终目标，就业指标向好以及联储官员鹰派言论施压金价。

此外，德国经济顾问委员会发布报告称，俄乌冲突导致能源价格和通胀水平上升，大大增加了经济前景的不确定性，将2022年德国经济增长预期从4.6%下调至1.8%，预计2023年增长3.6%，今明两年通胀率分别为6.1%和3.4%。包括美国和欧洲在内的海外主要经济体通胀压力不减，金价中短期仍或下存支撑。

同时，市场逐步消化俄乌谈判取得进展的消息，西方对俄罗斯的制裁并未取消，真正实现停火可能还需要接下来的视频谈判，因而短期市场避险情绪仍或难以完全消除，同样支撑金价。

综上并结合技术面，金价日内或以震荡偏弱为主，建议偏空短差操，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！