美国通胀指标上升势头放缓，金价短期或下存支撑

一、行情回顾

上周五COMEX黄金期货涨0.16%报1850.6美元/盎司，COMEX白银期货涨0.77%报22.135美元/盎司。上周，COMEX黄金期货涨0.46%，COMEX白银期货涨2.13%。

上周整周，上期所黄金期货主力合约收涨1.25%，报402.14元/克，白银期货主力合约收涨1.28%，报4836元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3267千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1732吨，较前一交易日-10吨。

上一交易日COMEX黄金库存3552万金衡盎司，较前一交易日持平；COMEX白银库存33636万金衡盎司，较前一交易日+62万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓1069.81吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓17357.96吨，较前一交易日持平。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为183813张，较此前一周+8453张；COMEX白银非商业净多头持仓为14103张，较此前一周-2011张。

上周五2年期美债收益率涨0.4个基点报2.488%，10年期美债收益率跌1.3个基点报2.742%；美元指数跌0.11%报101.65。上周五美国三大股指全线收涨，终结多周连跌走势。道指涨1.76%报33212.96点，标普500指数涨2.47%报4158.24点，纳指涨3.33%报12131.13点。上周，道指涨6.24%，终结8周连跌，标普500指数涨6.58%，终结7周连跌，并创2020年11月以来最大单周涨幅，纳指涨6.84%，终结7周连跌。

上一交易日A股光伏指数报4079.24，跌0.8%；电子元件指数报6616.94，跌0.1%。

三、综合分析

美联储青睐的通胀指标4月放缓，4月份美国核心PCE价格指数同比上涨4.9%，较3月数据5.2%回落0.3个百分点，为2021年11月以来最低增幅。4月整体PCE价格指数同比上涨6.3%，较3月创下的40年高位纪录6.6%回落0.3个百分点。这与此前公布的美国4月CPI高位回落的趋势一致，叠加此前美国一季度GDP增速由萎缩1.4%下修至环比萎缩1.5%，尽管美联储将于6月1日开始渐进缩表，但由于美联储已于本月实现加息50个基点，市场似乎对于美联储货币政策路径持续性存疑，再加上欧央行7月加息预期也愈发强烈，美元指数近期延续回落，叠加美国通胀指标均出现回落，美国实际利率上升势头也有所放缓，短期金价下方支撑仍存。

综上并结合技术面，金价或承压运行，建议投资者逢高沽空为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

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