外围风险发酵但场内政策支持和资金活跃度不减，期指低开后或震荡偏强

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2003合约收报4117.0点，跌3.0点，跌幅0.07%，成交量较前日增17672手，持仓量较前日增221手；沪深300指数收报4123.85，基差为6.85。

上证50股指期货主力IH2003合约收报2911.6点，跌11.6点，跌幅0.40%，成交量较前日增4033手，持仓量较前日减460手；上证50指数收报2909.32，基差为-2.28。

中证500股指期货主力IC2003合约收报5852.6点，涨46.6点，涨幅0.80%，成交量较前日增44213手，持仓量较前日增11712手；中证500指数收报5897.72，基差为45.12。

二、综合资讯

1、  国务院常务会议决定，推出鼓励吸纳高校毕业生和农民工就业的措施；确定鼓励金融机构对中小微企业贷款给予临时性延期还本付息安排，并新增优惠利率贷款；部署对个体工商户加大扶持，帮助缓解疫情影响纾困解难。自3月1日至5月底，免征湖北省境内小规模纳税人增值税，其他地区征收率由3%降至1%。

2、  国务院确定，增加再贷款再贴现5000亿元，用于中小银行加大对中小微企业支持；下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点；国有大银行上半年普惠小微贷款余额同比增速力争不低于30%。政策性银行增加3500亿元专项信贷，以优惠利率向民营、中小微企业发放。

3、  国家领导人对全国春季农业生产工作作出重要指示，把农业基础打得更牢，把“三农”领域短板补得更实，为打赢疫情防控阻击战实现全年经济社会发展目标任务提供有力支撑。

4、  财政部要求，抓好已出台财政贴息、大规模降费、缓缴税款等政策的执行，确保尽快落地见效。继续研究出台阶段性、有针对性的减税降费政策，重点支持一些行业复工复产，帮助中小微企业渡过难关。深入分析疫情对经济运行和财政收支的影响，加大宏观政策逆周期调节力度，积极的财政政策要更加积极有为。

5、  交通运输部要求统筹抓好交通运输疫情防控和服务经济社会发展工作，努力增加有效投资。分类有序推进在建项目尽快复工，全力推进新建项目开工，做到“应复尽复、应开尽开、能开快开”。

6、  工信部：企业规模越小，复工率越低，对240万户使用云平台和电商平台的中小企业进行监控，全国中小企业复工率只有30%左右，是一个比较严峻的事情；各级地方中小企业的管理部门，要按照风险等级管理原则，创造条件，帮助中小企业分类分批复产。

7、  结束对中国为期9天的考察后，中国—世界卫生组织新冠肺炎联合专家考察组认为，中国采取了前所未有的公共卫生应对措施，在减缓疫情扩散蔓延，阻断病毒的人际传播方面取得明显效果，已经避免或至少推迟了数十万新冠肺炎病例。

8、  国务院要求加大对中小微企业复工复产金融支持；鼓励金融机构对符合条件、流动性遇到困难中小微企业、个体工商户贷款本金，给予临时性延期偿还安排，付息可延期到6月30日，免收罚息。

9、  天津大学生命科学学院黄金海教授团队宣布成功研发出新型冠状病毒口服疫苗，该疫苗以食品级安全酿酒酵母为载体，以新型冠状病毒S蛋白为靶点产生抗体。黄金海教授本人已经4倍量口服新冠疫苗样品，无任何副反应。天津大学教授回应：疫苗仅是研制成功，未进行临床验证和推广使用。

10、美联储副主席克拉里达：通胀仍受抑，预计将保持在较低水平；美国经济和美联储政策均处于良好位置，就业市场也较为强劲；通胀达到2%或略高于2%的水平不会导致加息；如果前景依然清晰，政策有可能保持在当前的合适水平；新冠肺炎带来的影响可能会波及全球经济的其他领域。

三、综合分析

昨日A股上演“深V大反击”，上证指数收盘跌0.6%报3013.05点，一度跌近3%；深成指涨0.71%；创业板指涨1.03%，一度跌逾4%。沪深两市成交额达1.42万亿，为2015年7月以来新高，连续5日超万亿。北向资金净流出48.31亿元，连续3日净流出，为春节以来首次。

今日来看，隔夜受疫情在全球蔓延导致的投资者恐慌情绪未散影响，美国三大股指连续两日遭重挫。道指收跌逾870点，两日狂泻逾1900点 ，创去年10月以来新低。标普500指数跌3%，刷新去年12月5日以来新低，道指和标普500指数4天内跌超7.6%，均创2018年12月以来最大四日百分比跌幅。欧股收盘也全线走低。外围氛围偏冷。国内政策面，国常会决定确定鼓励金融机构对中小微企业贷款给予临时性延期还本付息安排，并新增优惠利率贷款；自3月1日至5月底，免征湖北省境内小规模纳税人增值税，其他地区征收率由3%降至1%。此外，国务院确定增加再贷款再贴现5000亿元，用于中小银行加大对中小微企业支持；下调支农、支小再贷款利率0.25个百分点；国有大银行上半年普惠小微贷款余额同比增速力争不低于30%。政策性银行增加3500亿元专项信贷，以优惠利率向民营、中小微企业发放。减税降费举措继续大力向前推进叠加货币金融政策继续加大对中小微企业的纾困支持，政策面或延续偏暖态势全力对冲疫情影响。

央行昨日未开展逆回购操作，当日无逆回购到期，银行体系流动性总量处于合理充裕水平，资金利率继续下行。昨日沪深两市成交额达1.42万亿，为2015年7月以来新高，连续5日超万亿。而北向资金净流出48.31亿元，连续3日净流出，为春节以来首次，疫情在全球蔓延引发的恐慌情绪对外资配置A股资产产生一定负面影响，但长期来看外资配置A股资产需求仍或不减。资金面或延续宽松态势。

风险因素方面，需密切关注包括“非冠”疫情防控进展、国内政策对冲疫情影响的力度以及外围市场包括疫情扩散在内对全球经济增长前景的负面影响等在内的风险因素。预计今日期指或受外盘影响低开，但或会在国内基本面和场内资金活跃度的支撑下震荡偏强，投资者可以偏多短差操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！