外围市场氛围偏暖但国内疫情有所反复+银行风险事件，期指或高位震荡

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2005合约收报3949.0点，涨40.4点，涨幅1.03%，成交量较前日增14246手，持仓量较前日增1680手；沪深300指数收报3963.62，基差为14.62（较前一交易日基差：-1.67）。

上证50股指期货主力IH2005合约收报2861.4点，涨20.8点，涨幅0.73%，成交量较前日增4527手，持仓量较前日增628手；上证50指数收报2873.01，基差为11.61（较前一交易日基差：-2.21）。

中证500股指期货主力IC2005合约收报5479.8点，涨77.2点，涨幅1.43%，成交量较前日增9152手，持仓量较前日减298手；中证500指数收报5507.70，基差为27.90（较前一交易日基差：-15.25）。

二、综合资讯

1、  国务院领导人对云上2020年中国品牌日活动作出重要批示：要在全社会进一步增强品牌意识，引导企业弘扬专业精神工匠精神，打造更多名优品牌，以更强的竞争力拓展市场空间，更好满足群众消费升级和国家发展的需要。

2、  央行发布一季度货币政策执行报告指出，新冠肺炎疫情对我国经济社会发展带来前所未有的冲击，我国经济稳中向好、长期向好的趋势没有改变，但当前经济发展面临的挑战前所未有，必须充分估计困难、风险和不确定性，切实增强紧迫感，抓实经济社会发展各项工作。

3、  央行表示，稳健的货币政策要更加灵活适度，根据疫情防控和经济形势阶段性变化，把握好政策力度、重点和节奏；加强货币政策逆周期调节，把支持实体经济恢复发展放到更加突出位置，运用总量和结构性政策，保持流动性合理充裕，支持实体经济特别是中小微企业渡过难关。

4、  央行要求，继续深化LPR改革释放潜力，疏通市场利率向贷款利率的传导渠道，推动降低贷款实际利率，有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换，将金融机构存量企业贷款转换进度纳入MPA和合格审慎评估考核，预计在8月底前可基本完成转换。

5、  财政部：截至4月底今年发行地方债券18973亿元，其中新增债券16626亿元，再融资债券2347亿元；新增债券发行完成中央提前下达额度58.4%；财政部于4月底提前下达第三批今年地方政府新增专项债券额度1万亿元，各地已启动发行准备工作。

6、  深交所已起草《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（征求意见稿）》，规定对创业板定位、保荐人重点推荐企业、限制申报行业等进行明确，金融、房地产等传统行业原则上不支持申报创业板。

7、  银保监会发布通报称，将按照相关法律法规，对中信银行在未经客户本人授权的情况下，向第三方提供个人银行账户交易明细启动立案调查程序，严格依法依规进行查处。

8、  国家卫健委：5月9日本土再次发生聚集性新冠肺炎疫情，全国新增本土确诊病例12例，为3月11日以来最高。5月10日，吉林省舒兰市新增11例本地新冠肺炎确诊病例；按照国家新冠肺炎疫情分区分级标准，吉林省将舒兰市风险等级由中风险调整为高风险。舒兰对所有社区、村（屯）实行封闭管理。

9、  深交所就创业板改革并试点注册制审核关注事项向券商征求意见，整体方向是降低审核问题数量和轮次，提升审核效率。预计6月上旬企业即可按注册制要求提交赴创业板IPO申请，大概率8月左右正式推出上市挂牌企业。

10、MSCI将在当地时间5月12日发布其5月半年度指数审议结果。本次审议仅是调整，并不出现大的变化和扩容，对资金整体层面影响较小，但对个股影响较大，利空调出的个股，提振调入的个股。

11、美国国家过敏和传染病研究所所长，白宫冠状病毒工作组成员福奇表示，他将开始进行“适度隔离”，此前曾和新型冠状病毒检测呈阳性的白宫工作人员进行低风险接触。

12、美国约翰斯·霍普金斯大学健康安全中心主任汤姆•英格尔斯比警告说，即使美国选择性重新开放，也会让三分之一的美国人面临感染风险。据美国有线电视新闻网（CNN），白宫一名高级官员说，在美国副总统彭斯的新闻秘书凯蒂•米勒的新冠病毒检测呈阳性后，白宫内部进行了密切接触者追踪。米勒接触过的所有人的检测结果均为阴性。

13、英国首相约翰逊：通过采取封锁措施，英国避免了一场最坏的情况有50万人死亡的灾难；现在允许出现第二次疫情高峰是疯狂的，我们必须保持警惕；明天将在议会宣布下一步计划的更多细节，并在晚上回答公众的提问；虽然我们有一个计划，但它是有条件的。

三、综合分析

上周五上证指数收涨0.83%报2895.34点；深证成指涨1.27%报11001.58点；创业板指涨0.87%报2125.24点；两市成交额不足7000亿元。北向资金净流入48.65亿元。本周三个交易日北向资金累计净流入28.57亿元。上周五美股无视惨淡的非农就业数据集体收高，道指涨逾450点，纳指涨1.58%，标普500指数涨1.69%。上周，道指涨2.56%，纳指涨6%，标普500指数涨3.5%，均为三周来首次上涨。外围市场氛围偏暖。

国内政策面，央行发布《2020年第一季度中国货币政策执行报告》，稳健的货币政策要更加灵活适度，加强货币政策逆周期调节，把支持实体经济恢复发展放到更加突出的位置，运用总量和结构性政策，保持流动性合理充裕，支持实体经济特别是中小微企业渡过难关。持续深化贷款市场报价利率改革，有序推进存量浮动利率贷款定价基准转换，疏通货币政策传导机制，引导贷款市场利率下行。两会前政策面有望持续偏暖。而深交所已起草《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定（征求意见稿）》，规定对创业板定位、保荐人重点推荐企业、限制申报行业等进行明确，金融、房地产等传统行业原则上不支持申报创业板。此外，银保监会发布通报称，将按照相关法律法规，对中信银行在未经客户本人授权的情况下，向第三方提供个人银行账户交易明细启动立案调查程序，严格依法依规进行查处。需关注金融及地产板块会否受消息面刺激出现调整。

上周五央行未开展逆回购操作，当日无逆回购到期，Shibor多数下行，银行体系流动性总量处于合理充裕水平。两市成交额虽不足7000亿元，但上周三个交易日北向资金累计净流入28.57亿元。在本月两会将举办、政策面将进一步便利境外投资者参与我国金融市场以及5月MSCI等国际指数仍或将进一步筹划提升纳入A股因子比例的背景下，场内资金和外资或将较为活跃。此外，两会前后货币政策也将配合更加积极的财政政策偏向灵活适度，因此5月在继续实施定向降准基础上，降息有望，或再次迎来“双降”，货币市场资金利率有望维持宽松状态。

国内疫情出现反复，吉林舒兰对所有社区、村（屯）实行封闭管理。舒兰市5月9日新增新冠肺炎本土确诊病例11例，吉林省将舒兰市风险等级由中风险调整为高风险。国内疫情出现反复或给投资者情绪造成一定扰动。而美国白宫官员密切接触人员确诊新冠肺炎，目前虽尚无白宫高官感染新冠肺炎的消息，但随着美国重启经济，疫情在海外继续蔓延给市场带来的情绪变化仍值得关注。此外，美股无视惨淡经济数据继续上涨的动力是否充足仍值得观察。总的来看，今日期指或高位震荡，建议IF及IC以偏多短差操作为主，IH以逢低做多为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！