OPEC+正深化减产，但美原油库存增加，国际油价上涨动力或仍不足

一、行情回顾

截至上一交易日，国际原油期货主力合约集体小幅收跌。WTI 08期货合约收跌0.21美元，报37.98美元/桶，跌幅0.55%；Brent08期货合约收跌0.20美元，报40.54美元/桶，跌幅0.49%；SC2007主力合约收涨0.2，报294.8元/桶，涨幅0.07%。

二、基本面信息

1、OPEC公布最新月报显示，对2020年全球原油需求增速预期不变，仍为减少907万桶/日；下半年燃料需求仍将承压，但预计原油市场到年底前将逐渐复苏；OPEC5月原油产量减少630万桶/日，至2419.5万桶/日；原油市场对OPEC6月6日延长石油减产的决定反应积极；经合组织（OECD）4月商业石油库存增加1.077亿桶，达到1.406亿桶，高于最近五年的平均水平；预计2020年非OPEC原油供应量减少323万桶/日。OPEC代表表示，5月份OPEC减产执行率为84%，OPEC+减产执行率为92%。

2、需求方面，OPEC月报预计2020年上半年全球原油需求下降1190万桶/日，2020年下半年下降640万桶/日。

3、美国能源信息署（EIA）表示，6月12日当周原油库存增加121.5万桶至5.393亿桶，前值为增加572万桶，市场预期为减少15.2万桶；美国原油产量减少60万桶至1050万桶/日，为连续第11周下滑，且为2018年3月以来最低水平。

三、综合分析

伴随全球经济重启，对原油需求将会逐步恢复。虽然目前OPEC对今年下半年全球需求预期仍为下降趋势，但相比上半年，需求预期还是增加了近50%。从减产执行率来看，OPEC+正在深化和巩固减产协议，但美国原油库存录得增加，国际油价上涨动力仍然不足，短期以震荡调整为主。操作上建议以日内短差操作为主。以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！

投资咨询部 宋宇杰