电厂高库存压制短期煤价，中期煤价仍存上涨驱动

观点：

影响煤价的主要因素依然在需求端。短期内受电厂高库存压制，动力煤期价震荡概率较高。中期在第三产业进一步恢复带动下，电厂大概率将维持高负荷运行，高库存局面将逐渐缓解；同时随着工程建设进入黄金期，建材用煤或出现显著增长，国内煤炭供需格局将会好转，中期煤价扔存有上涨驱动。

操作建议：

操作上，动力煤期货2009合约建议短差操作为宜，2101合约或2011合约关注逢低做多机会。