宏观面施压且基本面支撑减弱，铜价有较大下行压力

观点：

上周铜价震荡偏弱，周五夜盘大幅回落，前期炒作因素消退，美元指数止跌反弹，边际宽松预期减弱，供应端偏紧态势料将改善。本周来看，宏观层面的压制仍是主导因素，美国两党尚未就新的财政政策达成一致，中美关系持续紧张，使得宏观环境的不确定性加剧。低利率的风险需要警惕，边际宽松的预期减弱。基本面上，随着智利和秘鲁矿山生产趋于正常，矿端供应偏紧之势或将缓解。国内未锻造铜及铜材进口大增，精铜库存开始累积，而下游需求有减弱趋势。

整体来看，前期炒作因素消失，铜价面临较大调整压力，本周或弱势运行，暂时关注Cu2009在48000附近支撑，前期多单逐渐离场，未持仓者略偏空操作为主。仅供参考！

详见附件：《宏观面施压且基本面支撑减弱，铜价有较大下行压力》