旺季来临需求或环比改善，郑棉逢低试多谨慎追高

观点：

目前正处于北半球棉花生长关键期，从8月份美农报告数据显示全球及美棉整体供需略显宽松。不过天气仍存变数，后期需密切关注美棉产量的变化情况，不排除天气炒作所带来的产量下调的可能。国内新棉生长状况良好，目前处在淡季尾声，下游纱线及坯布开机率开始小幅回升，产成品呈现去库状态，虽然就目前来看，需求恢复程度仍偏缓，季节性复苏仍不明显，短期内对棉价的支撑力度较为有限，仍不足以提振棉价出现较大涨幅，但 随着“金九银十”传统旺季的来临，需求环比小幅改善或是大概率事件。预计本周郑棉或保持区间震荡、重心缓慢上移的状态。操作上建议2101合约依托12700支撑位附近试多，但不宜过分追高。

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