美豆连连走高，豆粕料重心上移

上周五夜盘，豆粕延续震荡态势，但重心继续上移，因美豆在产量担忧和出口强劲下连连走高。

基本面情况

1.美豆来看，气象预报显示，美国中西部地区将依然干燥，美豆产量恐下调，而中国对美豆需求强劲，加上上周巴西政府决定暂时取消对大米、玉米和大豆的进口关税，表明巴西大豆供应已见底，可能增加对美豆的进口，美豆料维持偏强运行。

2.国内市场来看，一方面，受美豆上涨影响豆粕成本端支撑增强，但另一方面，中国的持续采购令国内进口大豆库存继续走高，国内压榨量维持高位，豆粕库存连续增加，油厂已出现胀库现象，因此豆粕相对美豆涨幅较小。短期看豆粕维持震荡偏强态势。

操作建议

综合来看，美豆在出口强劲和产量担忧下预计较强，对国内在成本端的支撑增强，不过因国内供给压力仍较大，预计豆粕涨幅将小于美豆。操作上，M2101合约前多依托2900续持。

投资咨询部 魏佩

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！