美国原油库存大降，油价偏强震荡

一、行情回顾

       美原油12月合约原油期货收涨1.06美元，报38.15美元/桶；布伦特1月原油期货收涨0.92美元，报40.16美元/桶；上期所原油期货主力合约SC2012收涨1.96%，报233.8元/桶；上期所燃料油期货主力合约FU2101收涨0.88%，报1714元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2101收涨1.71%，报2138元/吨。

二、基本面信息

1、美国至10月30日当周API原油库存-800.1万桶，预期+196.4万桶；美国至10月30日当周API库欣原油库存+98.1万桶；美国至10月30日当周API汽油库存+245.4万桶，预期-122万桶；美国至10月30日当周API精炼油库存-57.7万桶，预期-196万桶。

2、渣打报告称，预计今年第四季全球石油需求同比将下降873万桶/日，因欧洲新冠疫情卷土重来。11月全球需求料将环比下降217万桶/日至9051万桶/日，主要是由于欧洲消费量下降。11月欧洲需求料环比下滑201万桶/日至1058万桶/日，随后在12月和明年1月料回升到1178万桶/日和1251万桶/日。

3、美国安全和环境执法局（BSEE）：美国海湾地区关闭了14.42%的原油产量（或26.67万桶/日）及10.28%的天然气产量。

4、因海岬型船运价、巴拿马型船运价及超灵便型船运价指数均走低，波罗的海干散货指数周二跌至逾四个月低点。波罗的海干散货指数周二跌21点或1.6%，报1263点，为6月中旬以来最低。海岬型船运价指数下跌33点或1.7%，至1862点，海岬型船日均获利下降270美元至15445美元。巴拿马型船运价指数下跌25点或2%，至1250点，为7月底以来的新低，巴拿马型船日均获利下跌221美元，至11252美元。超灵便型船运价指数下滑11点，至932点。

三、综合分析

 原油方面，欧洲国家采取封锁措施，打压原油市场复苏势头。但在油价下跌的过程中，伊拉克、沙特和俄罗斯等国正在尝试推迟增产计划至2021年1季度，低油价促使供给端预期发生转变，缓解需求方面压力，叠加美国原油库存大降，油价以震荡偏强运行。建议逢低布局多单。

 燃料油方面，高低硫燃料油单边价格均跟随原油价格上涨而逐步攀升，船燃需求稳步回升外，发电厂的燃料替代品带动低硫燃料油的需求增量。同时全球疫情的恶化继续压制炼厂利润，炼厂开工率回升仍需时日。高硫燃料油方面，目前基本面仍维持坚挺，继续上涨的空间或有限。建议LU偏多短差，FU可考虑逢高沽空。

 以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考。

 投资咨询部 宋宇杰