变异病毒影响市场情绪，铜价或高位震荡

上一交易日沪铜主力Cu2102震荡上行，最高达到58660，最低为57770，收盘于58560，收涨0.74%；夜盘冲高后小幅回落。因圣诞假期，外盘休市。

上一交易日SMM1#电解铜报价58240，上涨100，现货贴水10，贴水扩大45。上周上期所铜库存减少微增927吨至75149吨，仍处于绝对低位；LME铜库存减少7300吨至11.61万吨，也处于低位，偏低的库存水平使得铜价易涨难跌。五矿集团旗下秘鲁Las Bambas铜矿受当地居民封锁道路而影响产出，铜矿供应受到影响。据SMM，年末电缆行业订单减弱，电解铜杆企业开工率下降，铜杆消费呈现疲态，精铜制杆企业订单以交付长单为主，市场零单较少。

宏观层面上，病毒快速传播与疫苗紧急开打并存。市场情绪是会受到变异病毒扩散的拖累，但疫苗陆续接种抵消了部分利空影响。欧英双方就约9090亿美元的贸易协议达成共识，不确定性减弱。美元指数持续低位运行，对于铜价有较强的支撑。

当前交易逻辑主要在低库存、弱美元与资金获利离场、市场情绪转变的矛盾，短期铜价或高位盘整，Cu2102参考区间：58000-58800，前期多单适当减仓，保护利润。仅供参考！

投资咨询部    屈亚娟