替代品价格有所反弹，或提振苹果价格

上周苹果期货主力AP2105合约拉涨后震荡回落，整体维持震荡调整，周线小幅收涨，下方受6000一线支撑。 

现货市场，产区客商备货仍在继续，整体行情趋于稳定，客商继续发自存货源到市场销售，果农货交易未有波动，整体交易价格稳定，部分急售果农有让价出货情况出现，以质论价为主；销区市场礼盒装苹果上周开始有销售，但整体销售情况一般。

库存端，天下粮仓数据显示，截止1月20日全国冷库存量1085.75万吨，周环比减少21.69万吨，降幅1.96%，但同比增加65.75万吨，增幅6.45%，库容率为76.38%，周环比降1.5%，同比降3.58%（由于冷库扩容）。当前冷库存货同比仍高于去年同期，因少量出货库存压力降低不明显。

价格方面，因客商多发自存货源，产区果农交易量并不多、让价出售意愿强烈，当前山东栖霞库存果农80#起步一二级价格回落至2.50-3.00元/斤，80#起步统货回落至2.00-2.30元/斤，三级果价格在1.50-1.80元/斤；陕西洛川果农存储的前期半商品货价格回落至2.80-3.10元/斤。

替代品方面，上周河北、北京等销区市场上货车量明显增加，且沙糖桔、犁价格连续上涨，且走货加快，一定程度上提振苹果价格，并降低后期去库存的压力。

整体来看，当前苹果库存处于高位，叠加销区市场走货缓慢是价格保持弱势的主要原因。短期来看，春节备货主要以客商发自存货源为主，果农货交易量不多，且销区市场走货仍未有大幅提升，导致产地库存转移至销区库存，库存压力仍未明显降低，并继续压制苹果价格；不过，替代品柑橘、梨子因疫情防控需求价格出现一定反弹，一定程度上利好苹果价格；由此预计本周苹果维持低位震荡，区间可参考6000-6400，主要思路仍是以逢高沽空为主。

以上仅为分析师个人意见，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎！

投资咨询部：刘琳