抱团未散风险偏好维持高位，期指或高位震荡

一、行情回顾

上一交易日沪深300股指期货主力IF2102合约收报5589.0点，涨44.2点，涨幅0.80%，成交量较前日增7251手，持仓量较前日增5510手；沪深300指数收报5625.92；基差36.92（较前一交易日基差：+11.94）。

上证50股指期货主力IH2102合约收报3890.8点，涨46.0点，涨幅1.20%，成交量较前日增5327手，持仓量较前日增2871手；上证50指数收报3898.15；基差7.35（较前一交易日基差：+5.76）。

中证500股指期货主力IC2102合约收报6560.4点，跌6.2点，跌幅0.09%，成交量较前日增3511手，持仓量较前日增1588手；中证500指数收报6645.31；基差84.91（较前一交易日基差：+13.70）。

二、综合资讯

1、  国家领导人出席世界经济论坛“达沃斯议程”对话会并发表特别致辞时强调，中国始终支持经济全球化，坚定实施对外开放基本国策。促进贸易和投资自由化便利化，维护全球产业链供应链顺畅稳定。加强生态文明建设，确保实现2030年前二氧化碳排放达到峰值、2060年前实现碳中和的目标。

2、  国务院领导人指出，要着眼全面提高科技创新能力，瞄向国际前沿趋势加强基础研究，健全稳定支持机制，夯实创新基础，深化科技体制改革，更大激发科研人员创造力，努力攻克“卡脖子”难题，构筑发展新优势。

3、  中办、国办印发《关于做好人民群众就地过年服务保障工作的通知》，要求合理有序引导群众就地过年。疫情高风险地区群众均应就地过年，把人员流动降到最低，防止因人员流动导致疫情传播扩散。中风险地区群众原则上就地过年，特殊情况需要出行的，需经属地疫情防控机构批准。低风险地区倡导群众就地过年，非必要不出行。

4、  上交所与日交所更新签署中日ETF互通合作协议，将探索在科创产业、REITs市场及可持续金融领域交流互鉴。深交所称，将在中日ETF互通机制下持续做好ETF互通产品筹备工作，进一步推动跨境产品创新，拓宽互联互通渠道，为两国投资者提供多元化的跨境投资选择。

5、  富时罗素将于当地时间2月19日宣布半年度指数评审结果，届时符合条件的科创板股票将被纳入富时罗素全球指数。这一决定将于3月22日开盘生效。港交所近日表示，中微公司等12只科创板个股符合规定，将于2月1日纳入沪港通。

6、  贵州省代省长李炳军表示，贵州将全力推动特色优势产业提质升级，加快推进新型工业化。在狠抓传统优势产业挖潜升级方面，将发挥贵州茅台领航优势，打造贵州酱酒品牌梯队。在“十四五”规划建议中，贵州省委已提出要力争将茅台集团打造成省内首家“世界500”强企业。

7、  水利部部长鄂竟平：2021年将高标准推进重大水利工程建设，加快黄河古贤水利枢纽工程等150项重大水利工程建设，争取早开工、多开工；重点推进南水北调东线一期北延应急供水工程及东、中线一期工程配套建设任务。

8、  上海市发改委向市人大会议提交报告，2021年上海将出台《上海市加快新能源汽车产业发展实施计划（2021-2025年）》和支持燃料电池汽车产业发展政策，修订出台新一轮鼓励购买和使用新能源汽车实施办法，新建充电桩7万个。

9、  世卫组织总干事谭德塞表示，预计全球新冠肺炎确诊病例将于本周达到1亿例。谭德塞强调，我们必须哀悼失去的生命，并尽一切可能阻止病毒传播，拯救生命。

10、美国总统拜登：将用电动汽车取代联邦政府的车队；乐观的认为可以为美国人民提供一揽子的援助措施。

11、联合国贸发会议报告显示，受新冠疫情影响，2020年全球FDI总额约为8590亿美元，同比大幅缩水42%；但中国FDI逆势增长4%，达1630亿美元，超过美国成为全球最大外资流入国。2021年全球FDI增长预计仍将疲弱，2022年有望复苏。

三、综合分析

昨日白酒股再度发酵，洋河股份等涨停，贵州茅台再创新高。上证指数收涨0.48%报3624.24点；深证成指涨0.52%；创业板指冲高回落，收盘跌0.09%。两市成交额超1.2万亿元；北上资金实际净买入19.31亿元，光伏股获加仓。隔夜美国三大股指收盘涨跌不一，道指收跌0.12%，纳指涨0.69%，标普500指数涨0.36%，纳指和标普500指数续创收盘新高，投资者本周将迎来多家科技巨头的财报、美联储会议以及国会关于拜登刺激计划的辩论。

今日来看，宏观政策层面，国家领导人出席世界经济论坛“达沃斯议程”对话会并发表特别致辞时强调，中国始终支持经济全球化，坚定实施对外开放基本国策。促进贸易和投资自由化便利化，维护全球产业链供应链顺畅稳定。加强生态文明建设，确保实现2030年前二氧化碳排放达到峰值、2060年前实现碳中和的目标。高层一再强调要坚持包括资本市场在内的各领域对外开放并确保实现碳达峰和碳中和，体现出政策延续性并稳定了市场预期，中长期来看利好风险资产尤其是可再生能源产业链相关个股表现。国务院领导人指出，要着眼全面提高科技创新能力，瞄向国际前沿趋势加强基础研究，健全稳定支持机制，夯实创新基础，深化科技体制改革，更大激发科研人员创造力，努力攻克“卡脖子”难题，构筑发展新优势。科创引领兴产业是十四五时期和我国实现远景目标的重要抓手，目前看A股市场科技板块整体表现不如大消费板块，在政策支持下向上还有很大空间，投资者有必要予以关注并可能产生下一个在科技股中的“茅台”。

资金层面，昨日央行公开市场开展20亿元7天期逆回购操1作，当日有20亿元逆回购和2405亿元TMLF到期，因此央行公开市场全口径净回笼2405亿元，央行目前的公开市场操作为小额和大额相结合的投放模式，体现了货币政策精准灵活的特征，税期、月末以及春节前市场流动性或在央行呵护下保持合理充裕。昨日两市成交额近16个交易日14天破万亿，北上资金也重回净流入。地方两会逐步拉开序幕开启了今年的两会周期，在3月份全国两会召开之前政策面偏暖预期有望延续。同时，内外资在市场风格优化以及基金大卖的背景下仍具备入场动能，而拜登上台后市场对中美关系边际改善抱有期待，因而政策、资金以及外围宏观环境偏暖的大背景仍或延续，市场风险偏好仍维持相对高位。

外部市场环境来看，美股续创新高，拜登对调整1.9万亿美元的刺激方案持开放态度，美参议院多数党领袖称将力争一个半月内通过纾困案。投资者还将关注本周将迎来多家科技巨头的财报、美联储会议以及国会关于拜登刺激计划的辩论，从而投下新的押注，目前看美股仍然存在继续上攻的基础。

从技术面来看，IF及IH小时线级别KDJ指标有死叉趋势，而日线级别KDJ指标则呈现金叉态势，龙头股和代表其的沪深300及上证50指数在资金抱团未散的前提下有或进一步震荡上行；IC小时线级别MACD及KDJ指标均现死叉，以其为代表的中小板块仍或相对弱势。

综上，今日期指或高位震荡，投资者可以区间思路高抛低吸为主，激进者可逢低做多IF及IH，但继续大幅追高仍需谨慎并注意保护利润和止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！