原糖受支撑反弹，郑糖震荡运行

1、外盘方面，因印度出口压力压制，上周ICE原糖延续偏弱，其中主力合约回落至15.50美分附近受到支撑止跌。基本面上，印度一家主要贸易机构表示，因关键邦的甘蔗产量和糖提取率下降，该国2020-21榨季糖产量预估为3020万吨，较此前预测降低2.6%，为糖价减轻压力；市场对巴西新榨季产量存在分期，不确定性较大；且泰国、欧盟减产的支撑仍存。由此来看，原糖本周或坚挺运行。

2、国内方面，上周郑糖在5200-5300之间维持窄幅震荡。基本面上，当前春节备货基本结束，来自需求端的利好基本告一段落，而供应端，当前处于国内糖市压榨高峰，新增工业库存由降转增。整体来看，国内糖市处于阶段性供强需弱的格局，压制糖价。不过考虑到国内消费淡季与供应高峰下我国进口巴西糖源降低预期，以及下方年线支撑，预计本周糖价或以震荡调整运行，区间参考5200-5350。建议投资者区间思路操作。

以上仅为分析师个人意见，仅供参考。期市有风险，入市需谨慎！

投资咨询部：刘琳