猪瘟疫情继续拖累豆粕需求，油强粕弱格局延续

豆粕：美豆周度出口数据符合预期，南美天气未明显改善之下，阿根廷产量存有下调预期，美豆支撑较为强劲。国内库存小幅增加，但因近期大豆到港偏低，之后部分油厂或有停机现象，供应难以明显增加，但非洲猪瘟疫情严重拖累豆粕需求端的表现，豆粕短期料震荡磨底，投资者顺势短差或观望为主。

油脂：马棕2月出口较1月环比下滑，同时产量预期有所增加，产地库存重建预期或有前移，施压油脂上方空间，不过目前成本端美豆高位震荡，近期国内大豆到港量偏低，开机率恢复或偏缓，且最新公布的三大油脂库存数据依然未改偏低格局，油脂的多头格局难言转势，但伴随期价上升至历史高位，单边做多的风险收益比降低，追高需谨慎，前多轻仓续持为主。

详见：《猪瘟疫情继续拖累豆粕需求，油强粕弱格局延续》

投资咨询部 魏佩

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