美联储官员持续释放鹰派言论，贵金属或反弹承压

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.97%报1729.5美元/盎司，COMEX白银期货涨2.64%报18.38美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收涨0.43%，报388.44元/克，白银期货主力合约收涨1.56%，报4238元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3036千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1357吨，较前一交易日+9吨。

上一交易日COMEX黄金库存2763万金衡盎司，较前一交易日-9万金衡盎司；COMEX白银库存32552万金衡盎司，较前一交易日+37万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓971.05吨，较前一交易日持平；SLV白银ETF持仓14538.37吨，较前一交易日持平。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为117734张，较此前一周-8113张；COMEX白银非商业净多头持仓为-8271张，较此前一周-3771张。

隔夜美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌7.2个基点报3.443%，10年期美债收益率跌8.4个基点报3.27%；美元指数跌0.59%报109.58。隔夜美国三大股指全线收涨，道指涨1.4%报31581.28点，标普500指数涨1.83%报3979.87点，纳指涨2.14%报11791.9点。

上一交易日WIND光伏指数报5634.58，涨1.96%；电子元件指数报7433.0，涨0.76%。

三、综合分析

美联储褐皮书显示，自7月初以来，经济活动总体上保持平衡，未来经济增长前景总体上仍然疲弱，受访者指出，预期未来6至12个月需求将进一步走软；物价水平仍处于高位，但有9个地区报告称其上涨速度有所放缓；所有地区的工资都在增长，尽管普遍有报告称增长速度放缓，薪资预期也在下降；大多数受访者预计价格压力至少会持续到年底。美联储副主席布雷纳德表示，美联储的政策利率需要进一步提高；“一段时间内”可能需要维持限制性货币政策；需要“通胀数据在几个月内维持较低水平”，才能确信通胀率正在降至2%。克利夫兰联储主席梅斯特重申，美联储需要在2023年初之前将利率提高到4%以上，并让利率在高位保持一段时间以便为通胀降温。她预计美联储明年不会降息，决策者需要避免通胀预期失控。此外，加拿大央行宣布加息75个基点至3.25%，使得该国利率达到2008年3月以来的最高水平。加拿大央行同时表示，高通胀意味着还需进一步加息。为应对持续性通胀，加拿大央行自3月份以来已连续5次加息，累计加息300个基点。

尽管隔夜美债收益率和美元双双走低推升了金价，但美联储持续释放鹰派言论，美联储9月加息75个基点概率仍存，美债收益率及美元指数高位运行且仍或存上行空间。此外，COMEX黄金和白银非商业净多头持仓持续回落，也显示投资者看空贵金属期价。总体来看，金价仍或面临显著下行压力。

综上并结合技术面，贵金属期价或反弹承压，投资者可以逢高沽空操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

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