非商业净多头持仓延续大幅回落，贵金属或反弹承压

一、行情回顾

上周五国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.43%报1727.6美元/盎司，COMEX白银期货涨1.86%报18.785美元/盎司。上周，COMEX黄金期货涨0.29%，COMEX白银期货涨5.06%。

上周整周，上期所黄金期货主力合约收涨1.7%，报389.52元/克，白银期货主力合约收涨3.99%，报4326元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3036千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1302吨，较前一交易日-43吨。

上一交易日COMEX黄金库存2723万金衡盎司，较前一交易日-21万金衡盎司；COMEX白银库存32424万金衡盎司，较前一交易日+22万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓964.91吨，较前一交易日-1.73吨；SLV白银ETF持仓14574.19吨，较前一交易日+14.33吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为103857张，较此前一周-13877张；COMEX白银非商业净多头持仓为-12784张，较此前一周-4513张。

上周五美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率涨5.5个基点报3.571%，10年期美债收益率跌0.7个基点报3.317%；美元指数跌0.63%报108.97。上周五美国三大股指全线收涨，道指涨1.19%报32151.71点，标普500指数涨1.53%报4067.36点，纳指涨2.11%报12112.31点。上周，道指涨2.66%，标普500指数涨3.65%，纳指涨4.14%。

上一交易日WIND光伏指数报5496.99，跌1.8%；电子元件指数报7330.19，跌0.27%。

三、综合分析

欧洲央行此前宣布将三大主要利率均上调75个基点，为1999年以来最大幅度加息。欧洲央行行长拉加德表示，通胀风险倾向上行，预计未来还将进一步加息。美联储主席鲍威尔此前也重申美联储需要在通胀问题上采取“直接而有力”的行动，将坚持下去直到任务完成。美联储理事沃勒表示，支持在下次会议上大幅上调政策利率，以使政策利率达到明显限制需求的水平。美联储乔治表示，支持稳步加息，继续收紧政策的理由是明确的。美联储布拉德表示，强烈倾向于加息75个基点，前置加息越快越好，希望在2022年底前达到3.75%-4%的利率水平。在欧元区大幅加息以及美联储官员持续释放鹰派言论的背景下，不论本周美国最新通胀指标如何变化，美联储下周加息75个基点基本上板上钉钉，美债收益率及美元指数仍或高位运行，施压金价，金价或反弹承压。

综上并结合技术面，贵金属期价或反弹承压，投资者可以逢高沽空操作为主，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！