短期现货高升水提振，中期依旧承压美联储加息

宏观面：短期美元指数的下跌，为铜价反弹创造良机，但美联储9月加息75个基点概率较高，月底的议息会议临近，关注重心将向美联储政策转移，且美元还有上行的潜力，铜价面临压力依然较大。供给端：全球铜矿产出速度偏慢，主产国智利和秘鲁产出有一定下滑，但中国铜矿进口量偏高，国内供应并未短缺。精炼铜端，国内冶炼厂或将提速，但现阶段现货高升水表明现货端供应还是偏紧，对于近端的价格有带动。需求端：电网订单稳中略向好，精铜杆开工稳步回升，空调生产进入淡季，且外需持续疲弱，汽车产销还在继续提升，“金九银十”需求有改善。库存：国内库存极低，现货升水高；LME铜注册仓单略有回升，不过现货升水处于100以上的高位，对期价有比较强的带动。因此，短期铜价或偏强震荡，但中期压力尚存，暂关注前高64500附近压力，不宜过分追涨。

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