通胀爆表海外主要经济体仍或持续大幅加息，金价或偏弱运行

一、行情回顾

隔夜国际贵金属期货全线收跌，COMEX黄金期货跌1.3%报1634.3美元/盎司，COMEX白银期货跌1.05%报18.405美元/盎司。

隔夜上期所黄金期货主力合约收跌0.37%，报389.34元/克，白银期货主力合约收跌0.25%，报4389元/千克。

二、基本面数据

上一交易日上期所黄金库存3108千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1459吨，较前一交易日-8吨。

上一交易日COMEX黄金库存2562万金衡盎司，较前一交易日-10万金衡盎司；COMEX白银库存30631万金衡盎司，较前一交易日-85万金衡盎司。

上一交易日SPDR黄金ETF持仓932.73吨，较前一交易日-6.08吨；上一交易日SLV白银ETF持仓15107.05吨，较前一交易日-28.65吨。

上周COMEX黄金非商业净多头持仓为94420张，较此前一周+6035张；COMEX白银非商业净多头持仓为7389张，较此前一周-1319张。

上周五美债收益率普遍上涨，2年期美债收益率涨13个基点报4.569%，10年期美债收益率涨12.7个基点报4.141%；美元指数涨0.78%报112.91。隔夜美国三大股指全线收跌，道指跌0.33%报30423.81点，标普500指数跌0.67%报3695.16点，纳指跌0.85%报10680.51点。

上一交易日WIND光伏指数报5001.86，跌0.9%；电子元件指数报6736.19，跌0.82%。

三、综合分析

美联储经济状况褐皮书显示美国经济温和扩张，与此同时美联储卡什卡利表示，加息幅度过低的风险大于加息幅度过大的风险；紧缩力度不够会带来更严重的风险；需要看到核心通胀温和后才会暂停；美联储可能会在明年某个时候暂停加息；相当确信滞胀不会发生。

与此同时，欧元区及英国通胀仍燃爆表。欧元区9月CPI终值同比上涨9.9%，略低于市场预期及初值10%，但仍创纪录新高。数据显示，英国9月CPI同比上涨10.1%，重回40年来最高水平，高于市场预期的10%。9月核心CPI同比上涨6.5%，也高于预期。

尽管美欧经济体通胀及经济衰退压力凸显，叠加俄乌冲突变数仍存，贵金属对抗通胀及避险属性仍或有所发挥从而提振其期价；但美联储官员持续释放“鹰派”信号，美国、欧元区及英国通胀持续爆表，美联储、英国央行以及欧元区央行11月均或至少加息75个基点。此外，美国10年期美债收益率站上4.1%已创2008以来新高，美元指数仍在高位运行，而在美欧央行仍将持续大幅加息背景下上述指标及美国实际利率仍或存上行空间，贵金属期价仍或承压运行。

综上并结合技术面，今日贵金属期价或偏弱运行，投资者可以偏空思路对待，注意止盈止损。

投资咨询部 马舍瑞夫（Z0015873）

以上仅为分析师个人观点，期市有风险，仅供参考！